Verder herstel mogelijk volgens Elliott Wave

Optiespecialist Leon van Dam denkt dat het herstel op de beurs van de afgelopen dagen nog niet voorbij is. Het maandag bereikte dieptepunt op 382,16 punten past goed in de telling volgens de Elliot Wave Principes. Het meest waarschijnlijke scenario is dat de AEX een herstel heeft ingezet in de vorm van subgolf 2 binnen impulsgolf 1.

Volgens de theorie kan deze subgolf zelfs 100% corrigeren naar de op 10 augustus neergezette top op 401,77 punten. Een AEX-stand boven 390,36 geldt als een bevestiging van een verder herstel. Anderzijds wordt het een bearish verhaal als de index onder 382 punten zou duiken.

Geld verdienen met de future (1)

In een vorig artikel heeft u kennis kunnen maken met futures. Dankzij het geringe verschil tussen de bied- en laatprijs en de hefboomwerking kunt u met futures optimaal inspelen op een verwachte beweging van de onderliggende waarde. Het kan echter ook hard de verkeerde kant op gaan. Systematisch beleggen en discipline zijn bij futures daarom nog belangrijker dan anders het geval is.

Er zijn futures op grondstoffen (inclusief landbouwproducten) en financiële producten zoals valuta en aandelenindices. Wie bij een Nederlandse broker belegt, ziet zich helaas geconfronteerd met een beperkt aanbod. De AEX (een FTI), de eurodollarverhouding en soms nog de DAX, daar blijft het bij. Blijkbaar is er te weinig vraag naar andere futures om brokers te bewegen het aanbod te vergroten. Met Turbo’s hebben beleggers overigens wel de mogelijkheid om in vele onderliggende waarden te beleggen. Maar wie voor futures kiest, moet zich in beginsel dus beperken tot de AEX en de eurodollar.

Visie en discipline
Een FTI heeft betrekking op € 200 maal de waarde van de AEXindex. Bij een stand van 400 gaat het dus om € 80.000. De aankoop van één enkele FTI kan dan dus gelijk worden gesteld aan het beleggen volgens de index voor een bedrag van € 80.000. Met het verschil dat de aankoop van een FTI een veel geringere investering vergt.

Bij Binck en Alex hoeft u slechts € 4000 aan marginverplichting aan te houden. Wie wil beginnen met de handel in futures, doet er dan ook verstandig aan zich in eerste instantie tot één FTI te beperken. De kostenstructuur maakt dit aantrekkelijk: per FTI betaalt u een vast bedrag en in tegenstelling tot opties geldt er geen minimaal orderbedrag. Daar het om grote bedragen gaat, is het bij een FTI nog belangrijker dan anders dat u een goede visie op de AEX heeft. Indien u de situatie onduidelijk vindt of als er sprake is van een zijwaartse marktbeweging, moet u niet in een FTI handelen.

Een aankoop van een FTI kan gerechtvaardigd zijn als de AEX door een belangrijke technische weerstand breekt. Of juist vanaf een steun weer opveert. Daarentegen zou verkocht kunnen worden bij een doorbraak van de steun of een succesvolle test van de weerstand. Belangrijk is dat u voor het aangaan van de transactie al voor uzelf in gedachten heeft waar de AEX naar toe zou kunnen gaan. En nog belangrijker, dat u dan al bepaalt wanneer u uw verlies neemt.

Als de AEX door een belangrijke weerstand is gebroken, maar vervolgens weer tot onder dit niveau terugvalt, is de aanvankelijke reden van uw aankoopbeslissing niet valide meer. Dat betekent dat u de FTI weer moet verkopen. Ga niet hopen dat het nog goed gaat komen. Zonder het beperken van uw verliezen kunt u nooit op structurele basis geld verdienen! Verder kunt u voor uzelf bepalen welk bedrag u bereid bent om maximaal te verliezen.

Als u met een transactie niet meer dan € 400 wilt verliezen, moet u geen FTI kopen als de AEX de weerstand met 3 punten heeft doorschreden. U wordt door uw maximaal gedefinieerde verlies namelijk gedwongen te verkopen als de AEX zich net boven de steun (de voormalige weerstand) bevindt.

Systeemtraden
Zeker bij futures is het zeer belangrijk dat u volgens een weloverwogen systeem handelt, zoals BeursBulletin ook doet. U kunt er ook voor kiezen om geheel mechanisch te handelen. Zo bieden talrijke bedrijven tradingsystemen aan die in een testperiode prachtige resultaten hebben opgeleverd. Hoewel deze testperiode vaak vele jaren beslaat, is er geen enkele garantie dat handelen met deze systemen veel profijt zal opleveren.Dat komt omdat de systemen veelal overgeoptimaliseerd zijn.

Besef dat de koersontwikkeling in de toekomst zal afwijken van die in de testperiode. Handelen volgens een geautomatiseerd systeem keuren we niet per definitie af, maar dan moet u het systeem wel heel goed begrijpen: hoe komen de koop- en verkoopsignalen tot stand? Werkt het systeem vooral goed in een trendmarkt of zijn de resultaten beter in een zijwaartse markt? Indien u hier geen inzicht in heeft, zult u na enkele achtereenvolgende verliestransacties ongetwijfeld sterk gaan twijfelen aan het systeem. Het gevoel komt dus boven drijven, wat ten koste zal gaan van de zo noodzakelijke discipline. Naar ons idee kunt u alleen volledig op een geautomatiseerd systeem vertrouwen als u dit zelf heeft gebouwd, al dan niet in samenwerking met een adviseur.

Daghandelaren
FTI’s zijn zeer geliefd bij daghandelaren, omdat zij reeds bij een reeds kleine beweging van de AEX geld kunnen verdienen. En daghandelaren moeten het van kleine bewegingen hebben, daar ze een ingenomen positie nog dezelfde dag sluiten. Hiermee vermijden ze het overnightrisico: tussen de sluiting van de beurs en de opening de volgende dag kan veel gebeuren en als handelaar kan je hier niet direct op inspelen.

De keerzijde is dat er onvolledig wordt geprofiteerd van een langer durende opgaande of neergaande trendbeweging. Bovendien zijn de transactiekosten en de spread bij futures weliswaar beperkt, maar bij veelvuldig handelen drukken deze toch duidelijk op het resultaat. Voor daghandelaren maakt het in beginsel niet uit of de beurs stijgt of daalt. Veel belangrijker is de volatiliteit ofwel de bewegelijkheid op een dag. Deze is de afgelopen jaren duidelijk afgenomen.

Hiervoor hoeft u alleen maar te kijken naar de sterke resultaatverslechtering bij beurshandelaar Van der Moolen. Als u zich op het pure daghandelen wil storten, moet u er rekening mee houden van een koude kermis thuis te komen. En voelt u zich toch aangetrokken tot het pure daghandelen, besef dan dat de beste daghandelaren niet de dwang voelen om te handelen. Zij wachten tot zich een geschikte gelegenheid voordoet en slaan dan hun slag.

Dow Jones stuit op onderkant trendkanaal

De Dow Jones Index brak vorige week woensdag uit het eind april ingezette trendkanaal. Gisteren veerde de index weer op tot de onderste lijn van het trendkanaal, die inmiddels als weerstand dienst doet. De lagere opening van vandaag doet vermoeden dat de poging zal mislukken om in het trendkanaal terug te keren.

De aankoop van Turbo's Short op de Dow Jones is dus het overwegen waard, ook al omdat pas rond 10.000 punten stevige steun ligt. Wie nu short gaat, moet wel beseffen dat de handelsdag op Wall Street maar net begonnen is.

AEX nabij steun op 380

Door de zware storm Katrina is de olieprijs tot rond de $ 70 per vat gestegen. Met het oog hierop valt het verlies van de AEX vandaag nog mee. Het is de afgelopen paar weken dan ook wel erg hard gegaan. Bovendien voelen kopers zich gesteund door de 380 punten, waar op maart een top werd neergezet.

Wij kijken nog altijd vooral naar beneden, maar wijzen wel nadrukkelijk op de steun bij 380 punten. De aankoop van putopties raden we zodoende af, ook als u een geschreven optiepositie bezit. Wel interessant blijven we het schrijven van callopties vinden zolang de index zich onder de weerstand van 391 punten bevindt.

Grote opruiming bij portefeuilles

In augustus hebben we de aandelenposities in de sectorportefeuilles sterk afgebouwd. Dinsdag bij sluiting was het belegd vermogen € 54.000, slechts de helft van waarmee we de maand begonnen. Door deze afbouw en de kwaliteit van de opgenomen fondsen hebben de portefeuilles het in augustus 2 procent beter gedaan dan de AEX.

Belangrijk is bovendien dat het totaalrendement geen grote schokken vertoonde. Het maximale dagverliesvoor het totaalrendement bleef tot 0,6 procent beperkt, terwijl de AEX een paar maal met een procent onderuit ging. De outperformance in de afgelopen week bedroeg ruim één procent. De koersstijgingen van DSM en - vooral - TomTom leverden hieraan een wezenlijke bijdrage. Bovendien hielp het ontbreken van longposities in banken en verzekeraars. Deze aandelen lagen namelijk zwaar onder druk.

Ook bij AandelenAlert hebben we flink gesneden in de portefeuille. Met de verkoop van Wereldhave op woensdag en Fortis op vrijdag, is de portefeuille op dit moment volledig opgeruimd en is de winst volldeig binnengehaald.

Dat de beurs richting heeft gekozen, pakt goed uit voor de TurboPortefeuille. Zoals we in de voorgaande weken hebben gezien, kan met Turbo’s in een gelijkblijvende markt namelijk moeilijk geld verdiend worden. Toen de AEX woensdagochtend door de steun op 391 brak, kochten we Turbo’s Short. Ook in ABN Amro werd een shortpositie genomen. Deze positie staat inmiddels op een mooie winst.

Nasdaq nadert de steun op 2100 punten

De kop van vorige week hebben we maar laten staan. Vergeleken met andere indices hield de Nasdaq zich de afgelopen week goed staande. Hoewel de teruggang bescheiden was, is de technologie-index toch weer wat dichter bij de 2100 punten gekomen. In februari, maart en juni topte de index rond dit niveau.

Bij een neerwaartse doorbraak van de 2100 punten ontstaat een mooie gelegenheid om short te gaan. Sterke steun wacht pas bij 1900 punten. Hier vond in oktober vorig jaar en mei dit jaar bodemvorming plaats. Tussenliggend is er wel een hobbel bij 2050 punten, de bodem van juni.

Dow Jones breekt de steunlijn

Na enkele weken tegen de 10.700 punten te hebben aangekopt, koos de Dow Jones begin augustus duidelijk de weg omlaag. Woensdag zag het er aanvankelijk hoopvol uit, maar in de laatste paar uur kregen verkopers massaal de overhand. Dit heeft ervoor gezorgd dat de Dow Jones uit het opgaande trendkanaal is gevallen. Het verkoopsignaal werd extra kracht bijgezet doordat de index tegelijkertijd onder de bodems van eind mei/begin juni belandde.

NU de Dow Jones nog lager gaat, ziet het er dus slecht uit. Enige steun wacht bij de bodems van eind juni/begin juli op 10.270 punten. Van meer betekenis is de bodem van eind april annex het psychologische niveau op 10.000 punten.

DAX zet lagere bodem neer

De DAX is vanmiddag onder de 4850 punten gedoken. Daarmee is het technische beeld verder verslechterd. Er wordt een lagere bodem neergezet als de Duitse index onder dit niveau sluit. Daar op 22 augustus al een lagere top was gevormd, zouden we wel eens aan het begin kunnen staan van een dalende trend.

Gisteren was de DAX al uit het eind april ingezette opgaande trendkanaal gevallen. Dit vormde een belangrijk signaal op long posities af te bouwen. Wel handhaafde de index zich donderdag boven de 4850 punten. Daar de Duitse beurs pas over om 20.00 uur sluit, is het enigszins speculatief om reeds een shortpositie in te nemen. Wel is nog meer waakzaamheid geboden. Wij nemen direct actie wanneer we hier een mooie gelegenheid toe zien.

DAX en Dow uit opgaande trends

Vorige week riepen we reeds tot meer waakzaamheid op. Aanleiding daarvoor was het verlaten van de opgaande trends van de AEX en de Amerikaanse indices S&P 500 en Nasdaq Composite. Inmiddels hebben de Dow Jones Index en de Duitse DAX dit voorbeeld gevolgd. Op dit moment richten wij de blik dan ook vooral omlaag.

In de afgelopen paar weken was al duidelijk geworden dat de diverse beurzen geen kracht meer hadden om verder te stijgen. Zo bleek de 5000 punten een onneembare horde voor de DAX en onze eigen AEX kon zich slechts kort verheugen op een stand boven de 400 punten. Bij de Amerikaanse indices waren dergelijke magische getallen niet in het spel. Maar als deze in een paar weken tijd slechts een enkele maal hoger sluiten, voorspelt dat niet veel goeds.

Als indices gelijktijdig uitbreken, versterkt dit het beeld. Vorige week dinsdag gingen de AEX, de S&P 500 en de Nasdaq hand in hand. Woensdag brak de Dow Jones Index uit en vandaag is de Duitse DAX gevolgd.

Echt hard naar beneden kan het gaan als enkele belangrijke horizontale steunniveaus worden doorbroken. We denken hierbij vooral aan 2100 punten voor de Nasdaq en 1190 punten voor de S&P 500.

BeursBulletin in Business Class

Na het gewaardeerde optreden in februari zal BeursBulletin aanstaande zondag opnieuw te gast zijn bij Business Class. Harm van Wijk zal vertellen hoe het rendement van ruim 35 procent in het eerste jaar van BeursBulletin tot stand is gekomen. Ongetwijfeld zal presentator Harry Mens ook willen weten of een verdere teruggang van de beurs de portefeuillerendementen zal schaden.

De ontwikkeling in de afgelopen week geeft al een indicatie. Waar de AEX een procent inleverde, hielden de sectorportefeuilles zich goed staande. Vooral op woensdag en donderdag werd een sterke outperformance neergezet. Dit komt doordat de omvang van de portefeuilles drastisch was teruggebracht.

Bovendien is de kwaliteit hoog met topfondsen als Fugro, Stork en TomTom. Woensdag besloten de analisten van BeursBulletin om Turbo’s Short te kopen. Dit is dè manier om van een verdere daling van de aandelenkoersen te profiteren. Mocht deze echter uitblijven, dan zal uiteraard weer direct ingegrepen worden.

We willen een breder publiek kennis laten maken met de sectorportefeuilles. Het interview in Business Class biedt hiervoor een mooie gelegenheid. Om twijfelaars over de streep te trekken, bieden we een kwartaalabonnement op alle sectorportefeuilles voor € 296 aan. Dit is een aanzienlijk korting ten opzichte van de reguliere prijs. Deze actie geldt voor iedereen tot 1 september. Wie reeds een abonnement heeft, kan tegen het actietarief voor drie maanden verlengen.

Vorige week verhuisde Business Class naar de nieuwe zender RTL7. De talk show begint zondag om 11.00 uur en duurt een uur. Wie de uitzending mist, kan kijken naar de herhaling vanaf 0.05 uur.

AEX doorbreekt steun op 391

De valse uitbraak door de 400 punten vormde het startsein voor een terugval van de AEX. Woensdag brak de index door de 391 punten, de bodems van 5, 8 en 18 augustus. Daarmee werd een verkoopsignaal gegenereerd en is de steun op 380 punten in beeld gekomen. Deze steun stamt van de op 7 maart neergezette top. De volgende steun wacht op 374 punten, de toppen van begin april en begin juni.

Hoewel het technische beeld de afgelopen dagen danig is verslechterd, raden wij agressieve shortposities af. Dat geldt zeker voor de aankoop van putopties. Niet alleen zijn deze puts door het negatieve sentiment nu stevig geprijsd, maar bovendien is de risico-rendementsverhouding niet gunstig.

Een beter idee is het schrijven van callopties (openingsverkoop). De doorbraak op woensdag vormde voor AEXAlert aanleiding de 6 geschreven calls september 420 door te rollen naar de september 405-serie. Hiervoor ontvingen we per saldo € 247,50 na aftrek van kosten. Uiteraard lopen we nu meer risico dat we tussentijds moeten sluiten. Maar gegeven de negatieve trend van de afgelopen weken en de weerstand op 391 achten we dit risico beperkt. En bovendien, wat we eventueel verliezen op de calls pakken we weer ruimschoots terug op de geschreven puts.

Maandag schreven we reeds 3 calls september 415 en 3 puts september 370. Voor deze opties hanteren we een stop-loss van respectievelijk 401 en 380 punten. We kopen de calls september 405 reeds terug als de AEX boven 395 punten sluit. Bij de geschreven puts september 360 grijpen we in als de steun bij 374 punten doorbroken wordt.

Wereldeconomie is kwetsbaar

In de beleggingswereld doemt steeds meer de vraag op of we ons thans in een nieuwe groeifase in de wereldeconomie bevinden dan wel dat het eind hiervan in zicht is.

Deze vraag wordt zowel in de VS als in Europa gesteld. Dankzij de renteverlagingen sinds 11 september 2001 gaat het in de VS beter. In Europa is er echter nog steeds slechts een minieme groei zichtbaar. Deze staat in schril contrast met de groei van rond de 4 procent in de VS en van meer dan 7,5 procent in Azië.

De steeds stijgende olieprijs en het stijgende handelstekort van de Verenigde Staten vormen de grootste pijnpunten. Tot nog toe bleef de lange rente in Amerika vrij stabiel, omdat de vraag naar obligaties op peil is gebleven. Dat is vooral te danken aan de Aziatische regio, met China voorop.

Dit land kan nauwelijks anders met een “voorraadje” dollars van circa 670 miljard. De opwaardering van de Chinese munt heeft de Chinese centrale bank al een slordige 13 miljard dollar gekost. Daar bovenop komt dat de Amerikaanse munt omgerekend een “aderlating” deed van zo’n 3 procent.

Vandaar dat de Chinezen geen verdere opwaardering van de Chinese munt toestaan zolang er vanuit het Westen niet al te veel aandrang is om zulks wederom te doen. Vooral omdat de werkgelegenheid in China in het geding is.

Intussen ligt er een tariefmuur ter hoogte van 27,5 procent op Chinees textiel op goedkeuring te wachten van zowel het Huis van Afgevaardigden als van de Senaat. De Amerikanen verwachten een verdere toename van het handelstekort met China, tenzij de Chinezen een drastische revaluatie van hun munt zouden doorvoeren in plaats van de recente 2,1 procent.

Het handelstekort met China was in de eerste zes maanden van dit jaar al 32 procent hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Toen was het tekort reeds gestegen naar 162 miljard dollar. Het totale Amerikaanse handelstekort bedraagt op jaarbasis nu al 686 miljard dollar tegen 617 miljard dollar vorig jaar. De stijgende olieprijs is eveneens van invloed. Alleen al in de textielbranche gingen meer dan 25.000 banen verloren. Eenzelfde lot is de autobranche beschoren. Dat wordt nog erger als straks Chinese auto’s de Amerikaanse markt gaan veroveren.

Mede omdat de lange leningsrente laag blijft kunnen de Amerikanen nog een groei van ongeveer 4 procent realiseren. Het zou daarom niet bijster verstandig zijn om bij de Chinezen aan te dringen op een verdere revaluatie van de munt. Het omslagpunt komt te liggen bij een lagere groei in de VS. Alleen door een verdere depreciatie (afwaardering) van de dollar zou de groei dan weer op een hoger niveau kunnen komen. Amerikaanse producten worden daardoor immers goedkoper. Tegelijkertijd wordt de import duurder, wat de inflatie opstuwt.

Balans
Waar de economische conjunctuur vroeger veel afhankelijker was van binnenlandse ontwikkelingen, zien we nu dat de afhankelijkheid voor een belangrijk deel juist in het buitenland is gelegen. De uitdrukking ‘global village’ is niet uit de lucht komen vallen. Een en ander brengt onevenwichtigheden met zich mee zoals een uit het lood geschoten handelsbalans. Gelukkig voor de VS kopen de Aziaten - met de Chinezen voorop – (nog) massaal Amerikaans schatkistpapier.

Zolang de onevenwichtigheden op het gebied van valuta’s, handelsbalansen en economische groei als communicerende vaten blijven functioneren, wordt de wereldgroei niet wezenlijk aangetast. Alleen Europa blijft achter zolang het rigide economische beleid wordt voortgezet. Het continent biedt weinig ruimte voor nieuwe investeringen, houdt te strikt vast aan de “archaïsche” sociale verworvenheden en kent een slechte arbeidsmobiliteit.

Bedrijfsvlucht
Buiten de alsmaar oplopende olieprijs is er de terroristische dreiging. West-Europa is wat dat betreft kwetsbaarder dan de VS. Niet dat daarmee een economie wordt platgelegd, maar bevorderlijk voor een robuuste economische groei is het evenmin. Steeds meer bedrijven wijken uit, alleen al omdat de productiekosten in Oost-Europa en Azië aanzienlijk lager liggen.

Kortom, de Europese belegger moet zich niet zozeer laten leiden door hetgeen zich in Europa afspeelt, maar veeleer door wat zich in de rest van de wereld voordoet. De grenzen van de Europese Unie zijn allang niet meer heilig!

Signaal
Een ontwikkeling die enige zorg baart, is de zogenaamde inverse renteontwikkeling in de VS. Deze is doorgaans de voorbode van een neergaande conjunctuur. Van een “inverse” rentestructuur is sprake als de korte rente hoger ligt dan de lange rente. In de VS blijft de lange rente rond de 4 procent hangen, terwijl de korte rente intussen van 1 procent naar 3 ½ procent is opgehoogd.

Alan Greenspan liet weten dit niet te begrijpen. De lange rente loopt doorgaans “in een tandem” met de korte rente. Hieruit kan je afleiden dat er ondanks de immer stijgende olieprijs, (nog) niet ernstig op inflatie wordt geanticipeerd.

Ongetwijfeld heeft deze “trend” ook te maken met de grootschalige opname van Amerikaanse leningen door de Aziaten. Indien dit “automatisme” op welke wijze dan ook wordt doorbroken, heeft dit ernstige economische gevolgen. De soep zou dan wel eens heet gegeten kunnen worden. Iets soortgelijks luidde immers de ‘Wall Street Crash’ van 1987 in.

Grote opruiming bij portefeuilles

De AEX heeft zich niet lang boven de 400 punten kunnen handhaven. Twee weken geleden op donderdag sloot de index nog nipt boven deze grens, maar de vrijdag erna ging het hard de andere kant op.

Natuurlijk had u voor uzelf kunnen besluiten uw positie te handhaven. Maar u moet zich er dan wel heel duidelijk van bewust zijn welk risico u loopt. Het was de laatste twee weken namelijk bepaald niet uitgesloten dat de AEX in augustus ruim boven de 410 punten zou expireren.

Het wordt natuurlijk een ander verhaal als u tegenover geschreven callopties een omvangrijke aandelenpositie aanhoudt. We denken dan aan een bedrag van minimaal € 80.000. In dat geval kan een eventueel verlies op uw opties ruimschoots opgevangen worden door de koerswinst op uw aandelen.

De sectorportefeuilles ontrokken zich eveneens niet aan de opmerkelijke bewegingen van de beurs eind vorige week: sinds twee weken zijn we stevig gaan ruimen. Hierdoor wisten we het verlies op de portefeuilles te beperken en ruim boven de 35 procent te blijven.

DAX test onderkant trendkanaal

In lijn met de ontwikkeling op andere Europese beurzen stond de Duitse beurs vandaag stevig onder druk. ’s Ochtends zag het ernaar uit dat de DAX uit het opgaande trendkanaal zou vallen. Dankzij het herstel dat later op de dag plaatsvond, lijkt de Duitse index zich echter te kunnen handhaven. De steunlijn bevindt zich thans rond 4890 punten en loopt dagelijks met negen punten op.

Wij willen nog niet van een succesvolle test van de steunlijn spreken. Allereerst duurt het nog enkele uren voordat de Duitse beurs sluit (20.00 uur). En zoals bekend is de slotkoers veruit het belangrijkste niveau van de dag. Bovendien zien we graag dat de index morgen weer opveert. Nu instappen raden we dan ook af.

Valse uitbraak van de euro

Het regent de laatste tijd valse uitbraken. Zo ook bij de eurodollar. Twee weken geleden brak de koers door de $ 1,245. Deze weerstand wordt gevormd door de toppen van juli en oktober vorig jaar. De doorbraak bracht ons ertoe een Turbo Long voor de TurboPortefeuille aan te schaffen.

Helaas zette de koersstijging niet door. Integendeel, in de loop van vrijdag viel de koers alweer wat terug. En toen vorige week maandag onze stop-loss van $ 1,24 werd geactiveerd, restte er niets anders dan de positie te sluiten.

Inmiddels is de eurodollarkoers verder teruggevallen tot het midden van de trading range. De steun ligt op $ 1,19 en de weerstand op $ 1,245. Zolang het niet tot een uitbraak is gekomen, nemen we geen nieuwe positie in.

Nasdaq nadert steun op 2100 punten

De Nasdaq is sinds de op 2 augustus neergezette top aan een gestage daling bezig. In de afgelopen week wisselden positieve en negatieve dagen elkaar goed af, maar per saldo ging de index verder onderuit. Met de daling van 1,4 procent vorige week dinsdag werd het opgaande trendkanaal overtuigend verlaten.

De kans is groot dat de index de steun op 2100 punten gaat opzoeken. Rond dit niveau vond in februari, maart en juni topvorming plaats. Bij een neerwaartse doorbraak ontstaat een mooie gelegenheid om short te gaan. Wij denken dan met name aan de aankoop van een Turbo Short. Voor de weerstand kijken we ook bij de Nasdaq naar de onderkant van het trendkanaal. Deze bevindt zich rond 2180 punten en loopt dagelijks met ruim drie punten op.

AEX nadert steun

Na het lichte herstel gisteren staat de AEX vandaag weer aardig onder druk. Inmiddels zijn de bodems van augustus op ruim 391 punten genaderd. Een verdere verslechtering van het technische beeld treedt op als de index onder deze steun zou sluiten. In dat geval komt de steun bij 380 punten in beeld.

Pas als deze 380 punten wordt doorschreden, is de trend geheel gedraaid. In dat geval zou agressiever op een verdere daling van de index ingespeeld kunnen worden. Voor de weerstand kijken we allereerst naar de onderkant van het opgaande trendkanaal. Deze bevindt zich nu rond 399, maar loopt dagelijks met 0,6 punt op. Dat betekent dat deze lijn over drie dagen nagenoeg samenkomt met de op 10 augustus neergezette top van 401,6 punten.

S&P onder druk

De S&P 500 brak dinsdag al met een knal uit het in april ingezette opgaande trendkanaal. Woensdag leek de brede Amerikaanse index weer een poging te doen om in het trendkanaal terug te keren. Deze poging mislukte echter hardhandig. De index sloot slechts fractioneel hoger en ruim onder het hoogste niveau van de dag.

Steun wacht bij nu bij 1190 punten. Rond dit niveau zette de index begin april een top neer en in mei en juni vond hier bodemvorming plaats. Met de hernieuwde doorbraak van de 1225 punten, de top van begin maart, heeft dit niveau aan betekenis verloren. Voor de weerstand kijken we zodoende liever naar de onderkant van het opgaande trendkanaal. Deze bevindt zich nu op 1229 punten en loopt dagelijks met ruim een punt op.

Beurzen in VS uit opwaartse trends

Vorige week wezen we er al op dat de Amerikaanse beurzen met een belangrijke test bezig waren. Zowel de S&P 500-index als de Nasdaq was namelijk tot de onderkant van het trendkanaal teruggevallen. Met de goede beursdag op maandag leek het er weer wat beter uit te zien, maar dinsdag braken de indices overtuigend neerwaarts uit. Dat betekent dat nu meer waakzaamheid geboden is.

Het verlaten van een opwaarts trendkanaal betekent niet direct dat er een neerwaarts trendkanaal ontstaat. Daarvoor moet er eerst een lagere bodem en een lagere top worden neergezet. Vooralsnog spreken we dus van zogenaamde trading ranges. Uiteraard kunnen de Europese beurzen zich niet onttrekken aan de ontwikkelingen aan de andere kant van de Atlantische Oceaan. Dat hoeft niet één op één te zijn.

Op het eerste gezicht lijkt het er ook op dat Europa het dit jaar veel beter doet dan de VS: alle Europese beurzen staan op een mooie winst, terwijl de Amerikaanse beurzen vlak tot fractioneel lager noteren. Maar als we corrigeren voor de koersstijging van de dollar met zo’n 10 procent, zien we dat de beurzen toch aardig met elkaar in de pas lopen.

Dow Jones verzwakt

In tegenstelling tot de S&P 500 en de Nasdaq beweegt de Dow Jones Index zich nog altijd in de in april gestarte opgaande trend. Wel is het technische beeld de afgelopen weken duidelijk verzwakt doordat lagere toppen en bodems zijn neergezet. We verwachten dan ook dat de Dow Jones de onderkant van het brede trendkanaal gaat opzoeken.

De opgaande steunlijn bevindt zich thans rond 10.440 punten en loopt dagelijks met 7 punten op. Verder signaleren we enige horizontale steun van eind mei en begin juni rond 10.460 punten. Het afketsen van de Dow Jones op deze steunniveaus kan aangegrepen worden om een longpositie in te nemen. Daarentegen vinden we een shortpositie interessant na een neerwaartse doorbraak.

BeursBulletin en Beursbox slaan handen ineen

BeursBulletin.nl en Beursbox hebben besloten hun reeds uitgebreide en succesvolle samenwerkingverder te intensiveren.

Lezers van BeursBulletin kennen de eigenaar van Beursbox, Tom Lassing, mogelijk als de medeoprichter van ‘De Optiespecialist’. Dit bedrijf werd recent door hem verkocht. Sinds vandaag maakt hij gebruik van de adviesservice van BeursBulletin. De 9 BeursBulletin-portefeuilles kennen een relatief laag risico en hebben het afgelopen jaar een gemiddeld rendement behaald van ruim 35%.

Beursbox.nl staat vooral bekend om de (vrijwel) dagelijks verschijnende gratis Beursbox Nieuwsbrief. Hierin staan onder meer dagelijkse analyses van de AEX-index en individuele aandelen. Deze zijn voornamelijk gebaseerd op ‘Japanse Candlesticks’, een methode voor technische analyse. Hoewel Beursbox geen eigen portefeuille meer bijhoudt, blijven de analyses lang op de site staan. Hierdoor zijn deze voor iedereen controleerbaar.

Tom Lassing is reeds een graag geziene columnist in het blad BeursBulletin. Tom biedt samen met BeursBulletin het boekje Japanse Candles in de Praktijk aan. Door deze samenwerking zullen de populaire artikelen en analyses een grotere rol gaan spelen in het weekblad en de website van BeursBulletin.

Tom Lassing is Beursbox.nl in mei 2001 begonnen. Al vanaf 1993 publiceert Tom Lassing een Nieuwsbrief over financiële onderwerpen, die sinds 2000 dagelijks verschijnt. Beursbox.nl is inmiddels uitgegroeid tot een belangrijke financiële portal naar tal van interessante sites en services. Beleggers kunnen hier vooral een eigen, onafhankelijke mening en veel waardevolle kennis en informatie vinden. De transparante en controleerbare aanpak van beide bedrijven vormt de basis voor deze verregaande samenwerking.

De visie van beide partijen is dat transparantie de basis vormt voor het vertrouwen van beleggers in de financiële markten. Helaas is dit vertrouwen de afgelopen jaren verscheidene keren geschonden en werd het beursnieuws diverse malen beheerst door schandalen bij bedrijven, accountants, beleggingsanalisten en –adviseurs. Beursbox en BeursBulletin hebben beide als doel een bijdrage te leveren aan het vergroten van de transparantie in hun tak van sport.

Olieprijs in krachtige opwaartse trend

De olieprijs beweegt zich al een paar jaar in een krachtige opwaartse trend. Ruim een week geleden brak de olieprijs zelfs uit het trendkanaal. Even werd nagenoeg $ 66 aangetikt, waarna weer enige terugval volgde.

Steun wacht bij de bovenkant van het trendkanaal. Een succesvolle test van deze lijn kan aangegrepen worden om een long positie in te nemen. Deze lijn loopt over de toppen van april en begin juli. We praten thans over een niveau van $ 61,30 met een maandelijkse stijging van bijna een dollar. Daar we, door de records, in onbekend gebied zitten en een nieuw trendkanaal zich nog niet laat trekken, ontbreekt een duidelijke weerstand.

AEX uit opgaande trend

De AEX heeft zich niet lang boven de 400 punten kunnen handhaven. Vorige week donderdag spande het er al om en een dag later ging het hard naar beneden. Vooral het feit dat de index onder de top van 398 op 2 augustus sloot, vonden we een veeg teken. Met de doorbraak van de steunlijn werd bovendien het opgaande trendkanaal verlaten.

De opmerkelijke koersbewegingen van vorige week hebben ons ertoe gebracht het kanaal scherper te trekken. De weerstandslijn heeft raakvlakken in juli en de steunlijn loopt over de bodems van eind april en begin augustus.

In de afgelopen paar dagen is de AEX duidelijk verder gedaald. Vandaag sloot de index maar nipt boven de op 5 augustus neergezette bodem van 391,3 punten. Mocht de index verder dalen, dan wordt er dus een lagere bodem neergezet. Hiervan zou een hernieuwd negatief signaal uitgaan.

De volgende steun wacht dan bij 380 punten. Hier bereikte de AEX op 7 maart een top, waarna een daling werd ingezet. Voor de weerstand kijken we vooral naar de onderkant van het trendkanaal. Deze bevindt zich nu rond 397 punten en loopt dagelijks met 0,6 punt op.

Morgen zullen de geschreven putopties augustus 370 naar alle waarschijnlijkheid waardeloos expireren. Daarmee wordt een winst van € 578 binnengehaald. De vrijkomende bestedingsruimte gebruiken we als zich weer interessante kansen voordoen. Abonnees van AEXAlert kunnen dus een sms- en e-mailbericht tegemoet zien.

AEX breekt door de steun.

Gisteren belandde de AEX fractioneel onder de steunlijn. Feitelijk kon toen reeds van een doorbraak gesproken worden. Vandaag heeft de daling zich verder voortgezet. Er is dus een einde gekomen aan de eind april ingezette opgaande trend. Negatief is voorts dat de gisteren door ons belichte Amerikaanse S&P 500-index eveneens uit het trendkanaal is gebroken.

Steun wacht er voor de AEX op 380 punten. Hier ligt de top uit maart. Voor de weerstand kijken we allereerst naar de onderkant van het trendkanaal. De bevindt zich nu rond 395,7 en loopt dagelijks 0,6 punt op. De onstuimige koersschommelingen van vorige week hebben ons ertoe gebracht het trendkanaal van de AEX scherper te trekken. Deze is nu op slotkoersen getrokken. De steunlijn loopt over de bodems van eind april en van begin deze maand. De weerstandslijn heeft raakpunten in juli.

S&P 500 nog altijd in opgaande trend

De Amerikaanse S&P 500-index beweegt zich sinds half april in een mooi opgaand trendkanaal. De weerstandslijn kent vele raakpunten in mei en juni. Nog betrouwbaarder is de steunlijn. Ook in de afgelopen week is deze lijn meerdere malen getest, althans op intraday basis. Zowel op vrijdag als op maandag tikte de index even de steunlijn aan, maar het slot lag steeds duidelijk hoger.

Vooralsnog kunnen long posities op de S&P 500 dus aangehouden worden. Aan de opgaande trend komt pas een einde als de index onder de steunlijn sluit. Deze lijn ligt nu op 1227 punten, maar loopt dagelijks met ruim een punt op. De afstand tot de weerstandslijn is 36 punten ofwel bijna 3 procent.

Bereidt u zich voor op de future

Na in de voorgaande paar maanden regelmatig aandacht te hebben geschonken aan opties en Turbo’s, willen we het ditmaal over futures hebben. Futures kennen een grote hefboom, zodat snel veel geld kan worden verdiend. De keerzijde is dat het risico navenant groot is. Wie in futures wil handelen, moet zich dus goed voorbereiden. In dit en een vervolgartikel wordt u wegwijs gemaakt in de wondere wereld van futures.

Een future is verhandelbare overeenkomst om op een overeengekomen datum een bepaalde hoeveelheid van een product te leveren tegen een vooraf vastgestelde prijs. De contracten hebben betrekking op ruwe grondstoffen als olie, goud en graan maar ook op financiële instrumenten. Futures, ook wel termijncontracten genoemd, bieden leveranciers en afnemers de mogelijkheid om prijsrisico’s af te dekken. Ook speculanten en beleggers zijn op de futuresmarkt actief.

Op de futuresmarkt worden gestandaardiseerde termijncontracten verhandeld. Alleen de prijs is variabel. De meest verhandelde termijncontracten zijn de financiële futures. Zij hebben betrekking op onder meer aandelenindices, wisselkoersen en rentetarieven. Bij deze contracten vindt gewoonlijk geen levering van de onderliggende waarde plaats: er is slechts een geldelijke verrekening van de openstaande positie.

De Financiële Termijnmarkt Amsterdam is onderdeel van EuroNext. Veruit de meeste futurehandel vindt plaats in FTI-contracten. Het zogenaamde FTI’tje vertegenwoordigt een waarde van 200 maal de AEX-index. Als tegemoetkoming aan kleinere particuliere beleggers bestaat er ook een ‘lichte versie’, te weten de AEX Index Light. Deze future vertegenwoordigt 20 maal de AEX-index. Helaas laat de handel in deze ‘lichte’ futures te wensen over. Voor wie eens voorzichtig met futures aan de slag wil, zijn deze echter een alternatief.

Hefboomeffect
In het vervolg zullen wij ons richten op FTI-contracten. Deze hebben dus betrekking op 200 maal de AEX. Bij een indexstand van 390 gaat het om € 78.000. Evenals opties kunnen futures zowel gekocht als verkocht worden.

Wie in futures wil handelen, moet eerst bij de bank of broker een futureovereenkomst tekenen. Daarin moet u onder meer verklaren zich ervan bewust te zijn dat het handelen in futures hoge risico’s met zich meebrengen.

Voorts verlangt de bank dat de futurehandelaar voldoende middelen beschikbaar heeft om de verliezen te kunnen opvangen. Dit wordt de marginverplichting genoemd. Het daarvoor gereserveerde geld blijft gewoon op uw rekening staan. Zolang u het termijncontract heeft, kunt u er echter niet vrij over beschikken. Overigens kunnen in bezit zijnde aandelen of obligaties ook als dekking voor de gevraagde marginverplichting worden gebruikt. De waarde van obligaties telt veelal voor 80-90 procent mee. Voor aandelen ligt het percentage gewoonlijk op 0-70 procent, afhankelijk van hetrisico dat de bank aan het desbetreffende aandeel toekent.

Nog maar enkele jaren geleden lag demarginverplichting voor een FTI op zo’n € 15.000. Inmiddels rekenen brokers nog slechts € 4000. Dit heeft enerzijds te maken met de afgenomen bewegelijkheid van de beurs. Anderzijds zijn banken tegenwoordig vrij in het vaststellen van de margin. De concurrentie zorgt ervoor dat de margin laag blijft, zelfs als de bewegelijkheid (tijdelijk) weer toeneemt.

Wie een FTI koopt, hoeft afgezien van de transactiekosten niets te betalen. Dagelijks vindt er echter een geldelijke verrekening plaats. Wie een future gekocht heeft, krijgt dus € 200 bijgeschreven als de AEX een punt is gestegen.

Daarentegen ziet hij of zij per punt daling € 200 van de rekening verdwijnen. Deze € 200 komt overeen met 5 procent van de huidige marginverplichting. En dat terwijl 1 indexpunt amper 0,3 procent van de huidige stand van de AEX is. Het hefboomeffect is dus enorm. Dit kan zowel voor als tegen de belegger werken.

Prijsvorming
De koers van een FTI-contract wijkt bij de verschillende afloopmaanden enigszins af van de AEXindex op dat moment. Dit verschil wordt bepaald door:
• De hoogte van de rentestand
• De looptijd van het FTI-contact
• De hoeveelheid dividend die
binnen de looptijd naar verwachting wordt uitbetaald.

Stel dat de AEX op 1 mei 350 punten noteert, er tot de derde week van juni 4 indexpunten aan dividend opgaan en de rente 3 procent noteert.

De FTI juni heeft dan een theoretische waarde van 350 – 4 + (0,03*48/365*350) = 347,38 punten.

Hoewel een future dus een beperkte looptijd heeft, bevat de koers in tegenstelling tot die van een optie geen verwachtingswaarde. Daar staat tegenover dat het potentiële verlies bij een future vrijwel onbeperkt is. Wie een optie koopt, kan daarentegen nooit meer verliezen dan de aankoopkoers.

Daghandel
Voor een FTI is het verschil tussen de bied- en laatkoers gewoonlijk 0,05 tot 0,10 punten. Dat is amper 0,03 procent van het indexniveau. Hier kan zelfs de spread in zeer actieve aandelen als Koninklijke Olie en ING niet tegenop. Door de spread verliest u op het in- en uitstappen dus zo’n € 30 (200*0,15). Goedkope brokers als Binck Bank en Alex rekenen € 12,50 tot € 15 per futurecontract. De index hoeft dus slechts 0,3 (€60/€200) punt in de goede richting te beweging alvorens u met een FTI winst maakt. Het is dus geen wonder dat futures zeer geliefd zijn bij daghandelaren.

Overigens zoeken de echte daghandelaren hun heil bij een pure discounter als Interactive Brokers: de transactiekosten beperken zich hier tot € 3. De keerzijde is een slechter serviceniveau. Alternatieven zijn BinckTrader en Alex Pro. De klanten betalen hier € 4,50 per future. Daarbovenop komt een vast maandbedrag, maar daarvoor krijgt u wel allerlei extra’s zoals uitgebreide technische analyse functies.

Eurodollarkoers weer in trading range

De eurodollarkoers brak donderdagavond door de $1,245. Dit is de top van juli 2004 en zagen we als een belangrijk weerstandsniveau. De doorbraak maakte het aantrekkelijk om een Turbo Long op de eurodollarkoers te kopen. Het minimale koersdoel was $ 1,275, waar de euro in februari en april een bodem vond. Helaas liet de eurodollarkoers het in de loop van vrijdag al afweten. En vandaag viel de koers verder terug tot onder de stop-loss van $ 1,24.

Dan zit er helaas niets anders op dan de longpositie weer te sluiten. Wij kijken nu weer tegen een zijwaartse trendkanaal aan. De bodem van begin juli van $1,19 biedt steun. Bij $1,245 ligt weerstand. We wachten nu rustig af. Pas als het weer tot een uitbraak komt, zullen we actie ondernemen.

Spannende week eindigt rond 400

Na enkele zeer rustige weken is de spanning op de beurs weer teruggekeerd. Eind vorige week brak de AEX uit het opwaartse trendkanaal. Diverse fondsen werden uit portefeuille gehaald nadat de steunniveaus het begaven. Het belegde vermogen zakte terug tot € 63.000, het laagste niveau sinds eind juni. Toen de beurs dinsdag de weg omhoog hervond, begonnen we de portefeuille weer aan te vullen. Woensdag kreeg dit een vervolg toen de AEX een spectaculaire rit tot boven de 400 punten maakte.

Een week geleden belandde de AEX in een zijwaarts kanaal. Hierdoor veranderde onze visie op de beurs van positief naar neutraal. Dat rechtvaardigde een voorzichtigere inrichting van de portefeuilles. Wij zagen overigens geen reden om nog sterker te draaien door tegenover onze longposities Turbo’s Short aan te schaffen. Kansen hierop zagen we ook niet.

Woensdag doorschreed de AEX de belangrijke weerstand bij 400 punten. Gelukkig ontdekten we een dag eerder een draai in het sentiment evenals enkele interessante koopkandidaten. Daarom konden we de stijging van de beurs aardig bijbenen.

Voor AEXAlert pakte de doorbraak van de index door de 400 puntengrens uiteraard minder goed uit. Wij zagen ons gedwongen de geschreven callopties met verlies terug te kopen. Daardoor is het resultaat van de portefeuille wat gedaald. Dat is jammer, maar niet erg. Want ruim 19 procent rendement in zeven maanden met een beperkt risico is niets om je voor te schamen, toch?

Nasdaq zoekt de steun op

Waar diverse Europese beurzen woensdag een hoogste niveau in enkele jaren bereikten, deed de Nasdaq dat reeds vorige week dinsdag. Deze top stelde ons in staat de oplopende weerstandslijn wat scherper te trekken. Sinds de koerspiek is de klad er in gekomen bij de schermenbeurs. Sterker nog, afgezien van afgelopen dinsdag is de Nasdaq elke dag lager gesloten.

Het slot van woensdag lag slechts 7 punten boven de steunlijn, die zich toen op 2150 punten bevond en dagelijks met 3 punten oploopt. Na een doorbraak zou de index wel eens tot de steun rond 2100 punten kunnen terugvallen. Maar voorlopig is de steunlijn nog intact. We kijken dus vooral omhoog. De eerste weerstand is de top van 2218 punten. Vervolgens komt de oplopende weerstandslijn in beeld.

S&P-500 teste de opgaande steunlijn

De brede Amerikaanse S&P 500-index heeft de afgelopen week diverse malen de 1225 puntengrens gepasseerd. Daardoor is dit weerstandsniveau - de top van maart - invalide geworden. Daarentegen won het in april ingezette opgaande trendkanaal aan kracht. Maandag sloot de S&P-500 iets boven deze lijn. Na het herstel op dinsdag naderde de index woensdag weer de lijn.

De kans is groter dat de steunlijn stand houdt dan dat deze wordt doorbroken. Zeker ook omdat deze met diverse raakpunten als behoorlijk betrouwbaar kan worden aangemerkt. De steunlijn bevindt zich thans bij 1197 punten en loopt dagelijks met ruim een punt op.

Een succesvolle test van de steunlijn biedt uitzicht op een herstel tot de bovenkant van het trendkanaal. Deze bevindt zich momenteel op vrijwel 1260 punten. Daarentegen levert een doorbraak van de steunlijn een belangrijk verkoopsignaal op. Steun ligt er vervolgens pas op 1165 punten.

DAX nabij magische grens van 5000 punten

Brak de DAX begin augustus weer in het opgaande trendkanaal, nog geen week later was de Duitse index weer uitgebroken. Hoewel dit op aanhoudende kracht duidde, zagen we geen aanleiding om een Turbo Long op de DAX te kopen. Ook niet toen de op 2 augustus neergezette top van 4933 punten werd uitgenomen.

Het niveau van 5000 punten geldt namelijk als een belangrijke psychologische weerstand. Woensdag werd dit niveau vrijwel bereikt met een slot en tevens hoogste dagkoers van 4990 punten. Met de terugval op donderdag kan geconcludeerd worden dat de weerstand vooralsnog succesvol getest is.

Mocht het toch tot een doorbraak komen, dan levert dat een koopsignaal op. Voor de steun kijken we in eerste instantie naar de bovenkant van het trend- kanaal. Deze heeft met diverse doorbraken in de afgelopen maand overigens aan kracht verloren. Daarom kijken we voor de steun tevens naar 4827 punten, waar de index op 5 augustus bodemde.

Eurodollarkoers breekt uit

Aan de in januari ingezette neergaande trend van de eurodollarkoers kwam begin juli een einde. Vanuit een dieptepunt van $ 1,19 begon de euro langzaam maar zeker te stijgen. Een paar keer stokte de opmars bij $ 1,225. Maar begin augustus brak de koers door dit niveau. Een interessante koopgelegenheid deed zich toen echter nog niet voor. Reeds bij $ 1,245 wachtte namelijk hardnekkige weerstand. Hier zette de eurodollarkoers in juli 2004 een belangrijke top neer. De doorbraak van dit niveau drie maanden later vormde de opmaat voor een krachtige stijging die eind december bij $ 1,36 teneinde kwam.

Gisteravond brak de eurodollarkoers door de $ 1,245. Wij zien dit als een belangrijk koopsignaal. Rond $ 1,275, waar de euro in februari en april bodemde, signaleren we enige weerstand. Vervolgens wacht er behoorlijk wat weerstand bij $ 1,31. Hier topte de eurodollarkoers in februari en april en werd in maart steun gevonden. Longposities moeten weer gesloten worden als de eurodollarkoers onder de $ 1,24 belandt.

Beurzen nabij belangrijke niveaus

Wij hebben een opmerkelijke beursweek achter de rug. Tot en met maandag gleden diverse aandelenmarkten langzaam maar zeker weg. Dinsdag zette echter een stevig herstel in, dat woensdag een krachtig vervolg kreeg. Althans wat de Aziatische en Europese beurzen betreft. De Amerikaanse beurzen lieten later op de dag een veer vanwege de alsmaar oplopende olieprijs.

De olieprijs is inmiddels de $ 65 gepasseerd. Daarmee is deze in anderhalf jaar tijd verdubbeld. Zelfs in de oliecrisis van de jaren ’70 is deze nooit zo hoog geweest, althans in absolute termen. Gecorrigeerd voor inflatie echter lag de piek boven de $ 80.

Bij onze beleggingsbeslissingen houden wij externe omstandigheden als de olieprijs, de dollarkoers en de rente in ons achterhoofd. Maar deze zijn nooit leidend bij onze beleggingsbeslissingen. Daarvoor kijken we naar de grafieken. En deze laten zien dat enkele Amerikaanse beurzen zich rond steunlijnen bevinden, terwijl diverse Europese beurzen met weerstandsniveaus worstelen. Dat geldt natuurlijk voor de AEX, die woensdag de 400 puntengrens nam, maar ook voor de Duitse DAX-index.

AEX worstelt met 400 punten

De AEX brak een week geleden uit het opgaande trendkanaal. Daarmee was de index in een trading range beland met de top in maart van 380 punten als steun en de magische 400 punten als weerstand. Het meest waarschijnlijke scenario was dus dat de AEX voorlopig geen schokkende bewegingen zou vertonen. Dinsdag had de beurs er echter duidelijk zin in. Woensdag kreeg de stijgingeen krachtig vervolg met een slotstand van 401,6 punten.

Daarmee werd de slotkoers van 2 augustus van 398 punten gepasseerd en het hoogste slot in drie jaar bereikt. Psychologisch gezien was het ook belangrijk dat de index boven de 400 punten belandde. Daar de index tevens in het opwaartse trendkanaal terugkeerde, was er alle aanleiding om op een verdere stijging te rekenen.

Daarom kochten we woensdag de geschreven callopties augustus 410 en de callopties september 410 terug.

De AEX stond donderdag een groot deel van de dag onder de 400 punten, maar sloot toch boven dit niveau. Van groter belang vinden we echter de steun bij 398 punten. Pas als de index onder dit niveau sluit, willen we van een valse uitbraak spreken. Voorlopig kijken we omhoog. We voelen ons dus prettig met de drie geschreven putopties augustus 370 en de drie geschreven putopties september 360. De augustusopties schreven we een maand geleden voor € 1,20 en het ziet ernaar uit dat we deze premie volgende week bij expiratie volledig binnenhalen.

Wat & wie is Fibonacci?

Fibonacci’ s eigenlijke naam is Leonardo van Pisa. Zijn voorliefde voor wetenschap uitte zich later in zijn leven in een boek waarmee hijde Arabische getallen in Europa introduceerde.

Hij lost in dit boek allerlei problemen uit het dagelijks leven op, met behulp van de Arabische algebra. Zo behandelt hij ook het “Konijntjesprobleem”. Als een konijnenpaar elke maand een jong konijnenpaar voortbrengt, dat na twee maanden zelf ook weer een nieuw konijnenpaar voortbrengt, hoeveel konijnenparen heb je dan na verloop van tijd, verondersteld dat ze alle in leven blijven?

Tussen de getallen in deze reeks bestaat een verband, namelijk dat elk getal gelijk is aan de som van de twee voorafgaande getallen. De eerste elementen van de rij zijn: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, ... Verder in de rij nadert de verhouding van twee opeenvolgende waarden steeds meer die van de gulden snede: 1 : 1,6180339887...De getallen uit de rij van Fibonacci vindt men onder andere terug in de groei van planten en bloemen.Bekijk bijvoorbeeld de structuur van een zonnebloem en tel het aantal spiralen waarmee de zonnepitten gerangschikt zijn.

Rust in de sectorportefeuilles

Zwarte zaterdag is alweer achter de rug en dat betekent dat de vakantieperiode nu echt is aangebroken. Op de beurs is dat ook te merken. De volumes zijn relatief bescheiden evenals de bewegingen van de AEXindex. Door deze rust bleven de mutaties binnen de portefeuille ook zeer beperkt. Dit betekent niet dat we het bij BeursBulletin rustig hebben. Zo werken we zeer hard aan de vernieuwing van onze website. Hiervan zal u steeds meer de vruchten plukken.

Hoewel er per saldo dus weinig gebeurde op de Amsterdamse beurs, was het geen slechte week voor de portefeuilles. Het totaalrendement groeide met ruim een half procent. Dat lijkt niet veel, maar ik teken ervoor als ik dit omreken op jaarbasis. De waarheid gebiedt te melden dat wij sinds de start op 5 augustus 2004 een bruto rendement van 37 procent hebben behaald. Netto komt dit op vrijwel 30 procent neer, ervan uitgaande dat u bij de Postbank of via het SNS Orderabonnement belegt.

Uiteraard hebben wij het beursklimaat mee gehad. o steeg de AEX in de afgelopen twaalf maanden met 21 procent. Toch kijk ik tevreden terug op ons eerste jaar. En ik ben ervan overtuigd dat BeursBulletin de markt structureel moet kunnen verslaan. Sterker nog, ik vertrouw erop dat we zelfs in een vlakke of dalende markt geld verdienen. Turbo’s Short maar ook opties zullen ons hierbij van dienst zijn. Maar vooralsnog constateer ik nog altijd een opgaande markt, zij het dat de kracht van de stijging aan het afnemen is.

AEX breekt weerstand op 400

Vorige week donderdag brak de AEX neerwaarts uit het eind april ingezette opwaartse trendkanaal. Zoals verwacht mocht worden, zakte de index vervolgens nog iets verder terug. Maar sinds dinsdag heeft de AEX de weg omhoog weer duidelijk gevonden. ’s Ochtends werd zelfs de slotkoers van 2 augustus op 397,98 punten gepasseerd. Het betreft hier het hoogste slot in vrijwel vier jaar.

Intraday bereikte de AEX op 21 juli met 399,02 een nog iets hoger niveau. Het is dus duidelijk dat de index met de weerstand aan het stoeien was. We kunnen nu eindelijk Van een daadwerkelijke doorbraak spreken nu een slotstand boven het psychologische niveau van 400 punten een feit is. Dit betekent ook dat de index terugkeert in het opgaande trendkanaal.

Het spande er vandaag tot het laatste uur dus om. Nu het daadwerkelijk tot een doorbraak is gekomen, levert dit een belangrijk koopsignaal op. Het koersdoel is nu de bovenkant van het trendkanaal. Deze bevindt zich thans op nagenoeg 410 punten en loopt dagelijks met 0,7 punt op.

Goudprijs weer op weg omlaag

De goudprijs beweegt zich de laatste maanden in zijwaartse richting voort, grofweg tussen $ 415 en $ 450. Na de bodem van begin juni werd nog dezelfde maand een top neergezet. Deze top lag iets lager dan de top van begin maart. Vorige week zag het ernaar uit dat de dalende weerstandslijn getest zou worden. Iets onder deze lijn is de half juli ingezette opmars van de goudprijs echter tot stilstand gekomen.

Wij verwachten dat de prijsdaling van de afgelopen paar dagen verder kan doorzetten. Hierop kan worden ingespeeld middels het aangaan van een shortpositie. Ons koersdoel is de opgaande steunlijn die nu rond $ 420 punten loopt. De positie moet weer worden gesloten bij een doorbraak van de neerwaartse weerstandslijn. Deze bevindt zich momenteel rond $ 442.

Eurodollar in ' trading range'

De euro heeft in de laatste maanden flinke klappen gekregen. Vanaf een top eind december rond de $ 1,365 begeeft de euro zich momenteel in lagere regionen. Inmiddels bevindt de eurodollarkoers zich in een zijwaartse ading range. Steun ligt er bij de bodems van begin juli nabij $ 1,19. Weerstand ligt rond $ 1,235.

De herstelbewegingen van begin juni ketsten hierop af. En ook nu stoot de euro zijn hoofd op dit niveau. Van een daadwerkelijke trendomkeer zouden we echter pas willen spreken als de eurodollarkoers eveneens boven de $ 1,245 komt. In 2004 waren er vele raakvlakken met dit niveau, dat dan ook als belangrijke weerstand kan worden gezien.

DJ Eurostoxx 50 nog in opwaartse trend

Vorige week hebben we de Amerikaanse S&P 500-index besproken. Deze aandelenbeurs bestaat uit de 500 grootste Amerikaanse bedrijven en geeft daarmee een goede weerspiegeling van het aandelenklimaat in de Verenigde Staten. Een Europese tegenhanger van de S&P 500 is er niet echt, alleen al vanwege de hoeveelheid bedrijven in de index. De DJ EuroStoxx 50 bestaat slechts uit 50 bedrijven, maar geeft toch ook een goede weerspiegeling van in dit geval het Europese aandelenklimaat.

De DJ EuroStoxx 50 heeft, na de koersval in april, een flinke stijging ingezet. De laatste week verliest deze echter enigszins aan vaart. Toch is er voorlopig nog geen man overboord. De index beweegt zich mooi voort in het opgaande trendkanaal, dat uit augustus vorig jaar stamt. De bovenkant van dit trendkanaal, momenteel rond 3440 punten, biedt weerstand. Vooraleer moet echter het psychologische weerstandsniveau rond 3400 genomen worden. Rond dit niveau heeft de DJ EuroStoxx 50 in oktober 2001 een bodem neergezet.

DAX terug in trendkanaal

De Duitse DAX bevindt zich reeds een jaar in een opgaande trend. Wij hebben een trendkanaal getrokken dat vele raakvlakken kent met de toppen van november-januari. De steunlijn verloor door de neerwaartse doorbraak in april/mei aan betrouwbaarheid. Niettemin heeft deze met raakpunten in oktober 2004 en begin juli voldoende waarde.

Twee weken geleden brak de DAX opwaarts uit het trendkanaal, wat op extra kracht duidde. Het koopsignaal dat hiermee gepaard ging leek de index naar de psychologische weerstand op 5000 punten te kunnen tillen. Door de correctie eind vorige week is het scenario echter minder positief geworden. De DAX belandde weer in het trendkanaal, wat voor ons aanleiding vormde de Turbo Long te verkopen.

Feit blijft dat de DAX zich nog altijd in een opwaartse trend bevindt. Maar met slechts enkele tientallen punten verwijderd van de weerstand en een afstand van ruim 200 punten tot de steun vinden we een longpositie nu niet raadzaam.

Lagere tarieven BeursBulletin

BeursBulletin hanteert vanaf vandaag nieuwe tarieven voor de abonnementen. Door de vernieuwde website hebben wij onze organisatie verder gestroomlijnd en onze dienstverlening toegankelijker en eenvoudiger gemaakt.Dit heeft tevens geresulteerd in een nieuwe tarievenstructuur voor de sectorportefeuilles. Met bovendien lagere prijzen!

Vanaf nu heeft iedere abonnee bij BeursBulletin de keuze tussen 1 sectorportefeuille of alle vijf sectorportefeuilles. Daarbij kunt u kiezen voor een periode van 1 kwartaal dan wel een periode van 1 jaar. De bijbehorende tarieven zijn als volgt: 1 portefeuille kost € 149 per kwartaal en € 595 per jaar. Vijf portefeuilles kosten vanaf heden € 349 per kwartaal en € 1395 per jaar. U ziet dat deze prijzen aanzienlijk lager zijn dan de oude tarieven.

De nieuwe prijzen gelden voor nieuw afgesloten abonnementen. Voor de abonnees met een lopend abonnement, verandert er niets. Buiten natuurlijk de aanzienlijke uitbreiding van de informatie op onze internetsite. Wilt u uw abonnement verlengen, dan gelden de nieuwe tarieven ook voor u.

BeursBulletin heeft de posities bewaakt van de abonnees met een afgelopen contract. Dit zullen wij tot aanstaande maandag doen. Vanaf die dag worden de posities van mensen met een verlopen abonnement niet langer bewaakt. Indien u uw abonnement wilt verlengen dan kunt u dat vanaf heden via de website www.beursbulletin.nl doen. U kunt zelfs betalen via onze site. Dit is overigens absoluut veilig vanwege de krachtige versleuteling van uw gegevens.

De tarieven voor de TurboPortefeuille, AandelenAlert, AEXAlert en OptieAlert blijven ongewijzigd.

Zet Nasdaq topprestatie voort?

De Amerikaanse Nasdaq-index bevindt zich vanaf mei in een stijgende trend. De onderkant van dit opwaartse trendkanaal heeft vier raakpunten; de bodems (op slotbasis) in april, juni en juli. De bovenkant van dit trendkanaal heeft slechts 1 raakpunt, namelijk de top die begin juni op de borden werd gezet. Het feit dat er slechts 1 raakpunt is, maakt de betrouwbaarheid (voorlopig) minder groot.

In de afgelopen maanden heeft de Nasdaq diverse horizontale weerstandsniveaus doorbroken, waaronder het hoogste peil sinds medio 2001 op 2180 punten. Sindsdien heeft de schermenbeurs zijn opmars verder voortgezet, waarbij er woensdag een slotstand van 2216 punten bereikt werd. Waar ligt nu het komende weerstandsniveau?

De Nasdaq heeft nu te maken met twee weerstandsniveaus. Ten eerste de bovenkant van het trendkanaal, dat elke week 18 punten hoger komt te liggen. Ten tweede ligt er horizontale weerstand op 2310 punten, waar medio 2001 een top werd neergezet. Begin september vallen deze twee weerstandsniveaus samen. De Nasdaq is terugvallen en test momenteel de horizontale steun rond 2180 punten, het hoogste peil van eind december 2004. Mocht deze het begeven, dan biedt vervolgens de onderkant van het trendkanaal steun.

Zomerrally mogelijk teneinde

Het scenario van een correctie blijft de gemoederen bezighouden. Vooral in Europa wordt meer en meer gesproken over het einde van de zomerrally. Toch moet hierin enige nuance aangebracht worden. Niet elke beurs bevindt zich momenteel in eenzelfde situatie.

In de afgelopen maanden hebben de Europese beurzen het een stuk beter gedaan dan de Amerikaanse. Inmiddels lijkt de vaart er bij enkele Europese indices uit te zijn, terwijl diverse Amerikaanse markten nog volop in een opwaartse beweging zitten. Generaliseren is echter zelden slim en ook nu beoordelen we elke index op zijn eigen merites.

Daarbij hebben we voor elke markt trendkanalen met steun- en weerstandsniveaus gedefinieerd. Kijken we naar de markten, dan zien we bovendien een groot aantal beurzen in een opgaand trendkanaal zitten. Wel bevinden enkele indices, waaronder de DAX, zich gevaarlijk dicht bij hun steunlijnen. Dagelijks kunt u via de marktvisies op onze website zien of deze nog intact zijn.

AEX valt uit opgaande trend

Gisteren sloot de AEX-index op een stand van 394,68 punten. Daarmee verliet de Amsterdamse beursgraadmeter de opgaande trend, waarin het sinds eind april bivakkeerde. Het verlaten van de opgaande trend is voor ons aanleiding om onze positieve visie in te ruilen voor een neutrale visie op de Amsterdamse beurs.

Van paniek is echter nog geen sprake. De AEX bevindt zich namelijk niet in een neergaande trend, maar in een zogenoemde ‘trading range’. De bovenkant hiervan ligt op 400 punten. Dit is een belangrijke psychologische weerstand gebleken en hangt als een betonnen muur boven de markt. Op 21 juli jongstleden kwam de AEX ‘intra-day’ nog het dichtst in de buurt van dit peil: 399,02 punten. Het niveau rond de 400 punten is voor een groot aantal beleggers aanleiding geweest om winst te nemen, na de flinke stijging sinds mei.

Van groter belang momenteel is de onderkant van de ‘trading range’. Deze ligt op een niveau van 380 punten. Bij 380 punten zette de AEX in maart het tot dan hoogste peil van 2005 neer. Op vrijdag 21 september 2001, tien dagen na de terroristische aanvallen op New York en Washington, zette de AEX bovendien ‘intra-day’ een bodem neer rond dit peil. Voor ons fungeert het niveau rond 380 punten dan ook als belangrijke steun.

Het verlaten van de opgaande trend maakt het schrijven van opties aantrekkelijk. Wij profiteren met de huidige posities dus optimaal van deze ontwikkelingen. We informeren onze abonnees direct wanneer zich nieuwe kansen voordoen of de winst wordt verzilverd.

AEX doorbreekt de steunlijn

Tot afgelopen dinsdag klom de AEX langzaam maar zeker omhoog. Woensdag kwam de klad er echter in. En vandaag koos de index zelfs duidelijk de weg omlaag. Om zich binnen het trendkanaal te handhaven, was het noodzakelijk dat de AEX op minimaal 396 punten zou sluiten. Hier is de index echter niet in geslaagd. De index sloot op 394,7 punten, zodat we van een neerwaartse doorbraak kunnen spreken.

Door deze doorbraak is de opgaande trend verlaten die eind april werd ingezet. Wij moeten het overigens niet te somber inzien. Van een neergaande trend is nog lang geen sprake. We spreken nu van een trading range met steun op 380 punten en weerstand op 400 punten. Bij 380 punten zette de AEX begin maart een voorlopige top neer. Het naderen van de 400 punten lokte de afgelopen weken winstnemingen uit en geldt als psychologische weerstand.

Over de gehele week bekeken kwam de AEX per saldo nauwelijks van zijn plaats. Dit pakte goed uit voor onze geschreven optieposities op augustus. Met nog ruim twee weken te gaan ziet het ernaar uit dat we de premies op zowel de puts augustus 370 als de calls augustus 410 volledig binnenhalen. Na aftrek van kosten staat de ene positie op € 338 winst en de andere op € 203 winst. De geschreven puts augustus 360 staan inmiddels op een winst van € 323 zodat de openstaande posities het resultaat met 4,3% in een bijna rechte lijn opstuwen naar 20% vanaf 1 januari.

Daar het tot het einde van de handelsdag onduidelijk was of de AEX neerwaarts zou uitbreken, hebben we geen wijziging in onze optieposities doorgevoerd. Abonnees van AEXAlert kunnen er verzekerd van zijn dat ze binnenkort een nieuw advies ontvangen. Nu denken we vooral aan het schrijven van callopties, maar dat is natuurlijk afhankelijk van de situatie op dat moment.

DAX blijft zich krachtig ontwikkelen

De DAX bevindt zich reeds een jaar in een opgaande trend. Alleen in april leek het even mis te gaan. Maar eind mei was de Duitse index weer binnen het trendkanaal teruggekeerd. Na een rustige junimaand is het in juli hard omhoog gegaan. Aan het einde van de maand vond zelfs een uitbraak uit het trendkanaal plaats. Dit vormde voor ons aanleiding een Turbo Long op de DAX te kopen.

De DAX is de afgelopen dagen nog verder doorgestegen en passeerde dinsdag zelfs de 4900 punten-grens. De index is vandaag weer licht teruggevallen, maar handhaafde zich wel boven de 4900 punten. Ons koersdoel voor de DAX is 5000 punten. Wij rekenen erop dat de index niet eenvoudig door deze psychologische weerstand zal breken.

Wie long in de DAX zit, moet tevens naar de bovenkant van het trendkanaal kijken. Deze bevindt zich thans op 4870 punten en loopt wekelijks met 20 punten op. Een slot onder deze steunlijn zouden we aangrijpen om longposities op de DAX te sluiten.

China doet kleine handreiking

China bracht vorige week het grote nieuws naar buiten de exclusieve koppeling met de Amerikaanse dollar los te laten. De Chinese munt (de ‘yuan’) wordt aan een mandje munten gekoppeld, waarin ongetwijfeld de euro en de yen zullen komen. De bandbreedte met de dollar, die uiteraard ook in dit mandje toeft, mag niet meer dan 0,3% bedragen. Impliciet betekent dat nog steeds een nauwe relatie met de dollar.

China heeft dit gebaar gemaakt met het oog op zijn steeds grotere rol in de wereldeconomie. De vraag voor China en zijn ‘satellietlanden’ Taiwan, Zuid-Korea, Thailand, Maleisië en Singapore was niet of de koppeling met de dollar moest worden losgelaten, maar veeleer wanneer. De VS en de Eurolanden oefenden hierop grote druk uit. Het past evenwel niet in het Aziatisch denken om toe geven aan druk van buiten. Als die druk er niet was geweest, had de ontkoppeling dus misschien al eerder plaatsgevonden.

De Chinezen willen uiteindelijk economisch volledig onafhankelijk zijn van welk buitenland in welke vorm dan ook, maar niet zonder daarmee een goede relatie met andere landen te kunnen onderhouden; de handel is immers van levensbelang. In dit verband moet de loskoppeling van de munt dan ook gezien worden.

De koppeling van de yuan aan de dollar was een zeer logische, omdat de meeste handel richting de VS liep. En om het vliegwiel van de economische groei op snelheid te brengen, diende de dollar als motor op de aandrijfas. Dit resulteerde in steeds hogere groeicijfers tot het moment, waarop men zich begon af te vragen of de wal het schip niet zou kunnen keren. Eén van deze mechanismen is de inflatie. Deze leek aanvankelijk te stijgen, maar ligt thans met 1,6 procent ruim onder de 2 procent.

Nu in weerwil van interne maatregelen, zoals de verhoging van de kredietrente in oververhitte sectoren, de groei onverminderd rond de 9,5 procent blijft hangen, heeft China dan toch gekozen voor een voorzichtige revaluatie. Hiermee hoopt men de groei enigszins in te dammen.

En wel zodanig dat er nog voldoende nieuwe banen bijkomen, maar het gevaar van onevenwichtigheden wordt bedwongen. Deze bescheiden revaluatie geeft tevens iets meer speelruimte om het rente-instrument te bespelen. Er wordt dus meer financiële speelruimte gecreëerd.

Voorts speelt het bezoek van de Chinese president aan de Verenigde Staten in september aanstaande een rol, die hiermee alvast een signaal wenst af te geven. Vermelding dient tevens een bijeenkomst in New York op 29 juni jongstleden met als titel ‘The Future of Economic Integration: The US-Japan-China Power Triangle. Met andere woorden de nieuwe economische machtsdriehoek de VS, Japan en China. Tijdens deze bijeenkomst, waaraan de Europese pers nauwelijks aandacht schonk, werden de lijnen uitgezet voor een nauwgezette toekomstige samenwerking om de wereldeconomie te stimuleren.

Ook werd beleid uitgestippeld om tot meer stabiliteit in het internationale financiële stelsel te komen. Tenslotte wil China een handelsoorlog met Amerika en Europa voorkomen, omdat dit tot direct banenverlies in China zou leiden. De vraag is nu of het bij deze bescheiden revaluatie blijft of een eerste stapje in een nieuw proces vormt. Waarschijnlijk zullen de Chinezen eerst de effecten ervan voor enige tijd onder ogen willen zien voordat er een volgende stap wordt gezet.

De andere Aziatische landen willen in de pas blijven lopen met China uit angst voor druk uit de VS en mogelijke destabiliteit met hun grote broer. Aanpassingen in Zuid-Korea, Taiwan, Japan, Thailand, Maleisië en Singapore hebben intussen plaatsgevonden. Ook deze munten zijn alle iets duurder geworden ten opzichte van de dollar. George Soros, die destijds het Engelse pond liet devalueren, zal er niet meer aan beginnen. Maar je geld zetten op deze Aziatische valuta’s zal straks ongetwijfeld zoden aan de dijk zetten. Nogmaals, de absolute groei ligt de komende decennia in deze regio en niet in Europa of de VS.

Voor de VS worden de importen uit de Aziatische regio iets duurder, terwijl de export goedkoper wordt. Tezelfdertijd zal de Aziatische vraag naar dollars wat afnemen gezien de koppeling aan het nieuwe valutamandje. Naar verwachting zullen de (olie)landen in het Midden-Oosten eveneens hun financiële vizier bijstellen en meer in de yen en de euro gaan doen.

Indien de vraag naar dollars afneemt, betekent dat automatisch minder animo om de Amerikaanse schuld te financieren. De VS zal in reactie hierop de rente moeten verhogen. Dat is alleen verantwoord bij een onverminderd krachtige groei in de orde van grootte van minstens 3 à 4 procent, zoals nu nog het geval is. Ook zal de lange rente zich trendmatig meer gaan conformeren aan de korte rente. Een hogere rente zal de groei vertragen. Immers, het lenen wordt duurder.

De vraag naar euro’s zal waarschijnlijk stijgen, waardoor de euro duurder wordt. Voor Europa is dit goed voor de import en slecht voor de export. De concurrentiepositie verslechtert verder, waardoor er nog minder groeipotentie overblijft. De vraag zal dan van binnenuit moeten worden gestimuleerd en dat kan alleen bij meer koopkrachtcreatie en niet bij minder zoals nu. Het rentewapen zal daartoe evenwel niet worden ingezet. Immers, de rente in Europa dient als inflatie-instrument, terwijl Amerika dit wapen hanteert ter afremming of juist stimulatie van de economie.

Nikkei worstelt met weerstand

De Nikkei heeft zich uitstekend hersteld van de sterke terugval in april. Binnen een mooi opgaand trendkanaal is de Japanse index in drie maanden tijd met 10 procent gestegen. De opmars werd ook de afgelopen twee weken voortgezet, daar waar diverse andere vooraanstaande beursindices het wat rustiger aandeden. Dit duidt op relatieve kracht.

Inmiddels is de Nikkei aanbeland bij het in maart bereikte hoogste niveau van het jaar van 11.967 punten. Hier ligt weerstand. Mocht de index doorbreken, dan kan een aanval worden ingezet op de top van 26 april 2004 van 12.164 punten. Een doorbraak van deze weerstand zou een belangrijk koopsignaal met zich meebrengen. De volgende weerstand ligt pas bij 14.500 en stamt uit begin 2001.

De onderkant van het trendkanaal biedt steun bij 11.850 punten. Deze lijn loopt wekelijks met bijna 100 punten op. Bij een doorbraak komt de horizontale steun op 11.560 punten in beeld. Hier vond de index in maart en juli een bodem.

Vooralsnog ziet het er echter goed uit. Eventuele longposities in de Japanse markt kunnen zodoende aangehouden worden. Met het innemen van een nieuwe longpositie zouden we echter wachten totdat de weerstand bij 12.164 uitgenomen is. Er kan dan worden gedacht aan de aanschaf van een Nikkei 225 Turbo Long.

Toppers zorgen voor de weekwinst

Sinds eind vorige week is de AEX nauwelijks van zijn plaats gekomen. Is de stijging van de afgelopen maanden teneinde gekomen of gaat het hier slechts om een adempauze? Deze vraag is niet eenvoudig te beantwoorden. BeursBulletin laat zich uiteraard leiden door de grafieken. Mocht de opgaande trend scheuren vertonen, dan zal hierop actie worden genomen.

Bij BeursBulletin zijn we inmiddels wel iets voorzichtiger gaan beleggen. Want waar we begin deze maand nog voor een ton in de sectorportefeuilles waren belegd, was dit afgelopen woensdag nog slechts € 81.000. Dat beperkt het risico.

Het rendement hoeft er echter niet onder te lijden. Integendeel. Woensdag boekten de sectorportefeuilles zelfs de grootste outperformance (1,6 procent!) ten opzichte van de AEX in hun éénjarige bestaan. De fraaie koerswinsten van Stork, DSM en -vooral- TomTom, die alle met fraaie cijfers kwamen, leverden hier een wezenlijke bijdrage aan. Ik wil nogmaals benadrukken dat wij niet vanuit een fundamentele bril naar aandelen kijken. Wel constateer ik dat de drie genoemde fondsen zich al enige tijd in een krachtige opwaartse trend bevinden.

De zijwaartse beweging van de AEX de afgelopen week pakt uiteraard goed uit voor AEXAlert. Zowel de geschreven calls als de geschreven puts werden minder waard. Hierdoor kon een weekrendement van ruim 2 procent worden binnengetikt en een nieuw jaarrecord worden gevestigd. Minder goed ging het helaas met de Turboportefeuille, die het juist wel van een duidelijke richting moet hebben. Met sinds donderdag naast Google en Corus eveneens een longpositie in de DAX zien we de toekomst echter optimistisch tegemoet.

DAX kan nu echt los

De Duitse DAX Index bevindt zich sinds juli vorig jaar in een opwaarts trendkanaal. Technisch analisten discussiëren hevig over de onderkant van dit trendkanaal; wordt de bodem in april wel of niet meegenomen? Laat die discussie maar voor de vakidioten, de DAX wil namelijk omhoog. En wij gaan mee!

Het beeld is afgelopen donderdag namelijk nog verder verbeterd; de DAX is uit het opgaande trendkanaal gebroken. Reden voor ons om actie te ondernemen en een DAX Turbo Long te kopen. De eerste weerstand ligt op 5000 punten, een psychologisch weerstandsniveau. Daarna ligt de weg echter vrij voor een doorstoot naar 5500 punten. Mocht de DAX terugvallen dan fungeert de bovenkant van het trendkanaal als steun. Momenteel gaat het dan om een niveau van 4860 punten.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na 12 maanden maar liefst 37,2%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

Een jaarabonnement op BeursBulletin gratis? 9 portefeuilles, een uitgebreide website, 4 verschillende gratis cursussen en pas 1 jaar oud? Wie jarig is trakteert! Nu tijdelijk een gratis jaarabonnement ter waarde van € 149 op het grootste beleggersblad op basis van technische analyse. Klik hier en meld u nu aan.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

AEX blijft in opgaande trend

Hoewel de AEX zich al twee weken in zijwaartse richting voortbeweegt, is het eind april gestarte trendkanaal nog altijd intact. Vooral de weerstandslijn kent vele raakvlakken. De steunlijn loopt over de bodems van eind april, half mei en eind juni. Momenteel bevindt de steunlijn zich rond 394 punten. De weerstandslijn bevindt zich bij 404 punten. Deze lijnen lopen dagelijks met ongeveer 0,7 punt op.

Mocht de steunlijn worden doorschreden, dan verlaat de AEX de opgaande trend en ontstaat er een zogenaamde trading range. Voor het steunniveau kijken we dan naar 380 punten. Hier topte de AEX begin maart en ook in juni worstelde de index enige tijd met dit niveau. Voor de weerstand kijken we niet alleen naar de bovenkant van het trendkanaal, maar ook naar 400 punten. Het bereiken van deze psychologische grens zou wel eens door veel beleggers aangegrepen kunnen worden om winst te nemen.

Zoals verwacht hebben brokers hun dekkingspercentage voor de AEX per 1 augustus niet gewijzigd. Deze is dus op de historisch lage 5 procent gebleven. In combinatie met onze marktvisie maakt dit het schrijven van putopties op augustus nog altijd aantrekkelijk.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na 12 maanden maar liefst 37,2%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

Een jaarabonnement op BeursBulletin gratis? 9 portefeuilles, een uitgebreide website, 4 verschillende gratis cursussen en pas 1 jaar oud? Wie jarig is trakteert! Nu tijdelijk een gratis jaarabonnement ter waarde van € 149 op het grootste beleggersblad op basis van technische analyse. Klik hier en meld u nu aan.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

S&P 500 neemt rust na topprestatie

De S&P 500 wordt breed genoemd omdat deze index uit de 500 grootste Amerikaanse bedrijven bestaat en daarmee een goede sectorspreiding heeft. De S&P bevindt zich, net als de Dow Jones, vanaf april in een opgaand trendkanaal. De onderkant hiervan, die ook steun biedt, wordt gevormd door de bodems in april, mei en juli. De bovenkant van het trendkanaal wordt met name gevormd door de toppen in juni.

Het grote verschil met de Dow Jones is het feit dat de S&P onlangs het hoogste niveau van 2005 bereikte en daarmee ook het hoogste niveau sinds 2001. De huidige weerstand is enkel nog de opgaande weerstandslijn van het trendkanaal, momenteel rond 1250 punten. De afgelopen handelsweek bleef de S&P enigszins hangen, maar aan het beeld is niets veranderd. Mocht de S&P terugvallen, dan ligt eerst een test van de horizontale weerstandslijn op 1225 punten voor de hand. Dit is het voormalige hoogste peil van 2005.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na 12 maanden maar liefst 37,2%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

Een jaarabonnement op BeursBulletin gratis? 9 portefeuilles, een uitgebreide website, 4 verschillende gratis cursussen en pas 1 jaar oud? Wie jarig is trakteert! Nu tijdelijk een gratis jaarabonnement ter waarde van € 149 op het grootste beleggersblad op basis van technische analyse. Klik hier en meld u nu aan.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

Dow Jones kruipt langzaam omhoog.

Begin juli had de Dow Jones er nog duidelijk zin in. In slechts drie dagen kon de index zo’n 250 punten omhoog. Daarna kwam de klad er in. Zo kwam de Dow in de afgelopen handelsweek nauwelijks van zijn plek.

Hoewel de Dow duidelijk last heeft van zomermoeheid, kunnen we toch concluderen dat deze index zich nog steeds in een opgaand trendkanaal bevindt. De onderkant van dit trendkanaal wordt gevormd door de bodems op 6 juli en 20 april (op slotbasis).De bovenkant heeft meerdere raakpunten, verspreid over mei en juni. De onderkant van het opgaande trendkanaal biedt steun.

De bovenkant van het trendkanaal vormt de belangrijkste weerstand. Deze bevindt zich thans op 10.780 punten, maar komt wekelijks zo’n 25 punten hoger te liggen. Mocht de Dow Jones door de weerstandslijn breken, dan kan een aanval worden gedaan op het hoogste niveau in drie jaar. Het gaat hier om de op 7 maart jongstleden neergezette top van 10.940 punten.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na 12 maanden maar liefst 37,1%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

Een jaarabonnement op BeursBulletin gratis? 9 portefeuilles, een uitgebreide website, 4 verschillende gratis cursussen en pas 1 jaar oud? Wie jarig is trakteert! Nu tijdelijk een gratis jaarabonnement ter waarde van € 149 op het grootste beleggersblad op basis van technische analyse. Klik hier en meld u nu aan.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl