Minder hoge hypotheken

ABN Amro gaat minder hoge hypotheken en minder vaak aflossingsvrije hypotheken verstrekken aan piloten, medisch specialisten, tandartsen en huisartsen meldde John Smeets, hoofd producten van ABN Amro aan Het Financieele Dagblad. “De vooruitzichten van de ene piloot zijn niet meer dezelfde als voor de andere. Hetzelfde geldt voor medisch specialisten.”

Een andere reden die wordt genoemd: “in het vrijstaande segment zijn de prijzen sterk gedaald.” Deze nieuwe maatregel zal zeker geen stimulans zijn voor de huizenmarkt. Sterker nog, dit zal eerder de neerwaartse spiraal versterken. Zeker in combinatie met de aangescherpte NHG regels waardoor vanaf 1 januari mensen met een modaal inkomen in plaats van een hypotheek van € 147.000, nog maar € 105.000 kunnen lenen. Aangezien in Nederland gemiddeld € 244.400 voor een bestaande koopwoning wordt betaald, dreigt dit een steeds groter probleem te worden. Niet in de laatste plaats omdat de huizenprijzen een grote invloed hebben op het consumentenvertrouwen. Ook de bouwsector, de financiële wereld, notarissen, verhuizers, woninginrichters, makelaars en hypotheekadviseurs zullen de gevolgen merken.

In de VS wil het ook nog steeds niet vlotten met de huizenmarkt. De prijzen in zowel de 20 als de 10 grootste stedelijke regio's daalden opnieuw. Nouriel Roubini, bekend vanwege het voorspellen van de huidige kredietcrisis, gelooft echter niet in het scenario van een double dip recessie voor de Amerikaanse economie. Roubini, ook welk bekend als Dr. Doom, ziet het herstel zelfs doorzetten. De econoom van de New York University kocht om de daad bij het woord te voegen voor $ 5,5 miljoen een appartement in Manhattan. Hierin schuilt echter ook het gevaar. Als zelfs Dr. Doom positief wordt (net als overigens 58,8% van de Amerikaanse beleggers)… Dit percentage is namelijk het hoogste sinds de tweede week van oktober 2007, de ‘all-time market high’ van de S&P500. De S&P500 scherpte woensdag opnieuw het recordniveau van de afgelopen jaren aan. De Nasdaq slaagde hier echter niet in. Zoals al eerder gemeld, is sprake van een gefragmenteerde markt, zodat het licht nog steeds op oranje staat.

Euro/frank vervolgt dalende trend


De euro zit al sinds begin jaren ’90 van de vorige eeuw in een sterk dalende trend. Sindsdien heeft de Europese munteenheid ruim een kwart van zijn waarde verloren ten opzichte van de Zwitserse frank. De Europese munteenheid daalde vanaf een top rond CHF 1,80 en bereikte in september een dieptepunt onder CHF 1,30. De euro herstelde vervolgens weliswaar, maar wist de CHF 1,40-grens niet meer te bereiken. Sterker nog, de euro daalde opnieuw en doorbrak daarbij zelfs de CHF 1,30-grens. Daarmee vervolgt de euro de dalende trend, wat aangeeft dat de Zwitserse frank steeds sterker wordt en de euro steeds minder waard wordt.

Euro op zoek naar steun


De schuldperikelen binnen de eurozone hebben zijn weerslag op de valutamarkt. Ten opzichte van diverse munteenheden, staat de euro zwaar onder druk. Door de schuldencrisis moesten Ierland en Griekenland dit jaar middels honderden miljarden euro’s aan belastinggeld worden gered. De kredietwaardigheid van bijvoorbeeld Ierland, Spanje, Griekenland en Portugal wordt steeds verder neerwaarts aangepast. Terwijl de sterkere landen binnen Europa de beursindices zien stijgen, blijven de probleemlanden binnen Europa aanzienlijk achter. Desalniettemin zit de euro sinds juni in een stijgende trend versus de Amerikaanse dollar. De euro nam sinds november ten opzichte van de andere zwakke broeder vanaf de $ 1,40-grens gas terug en is op zoek gegaan naar de volgende bodem. Een belangrijke bodem ligt rond $ 1,30.

Eurostoxx50 op weg naar 2945 punten


De Eurostoxx50 zette eind mei de stijgende lijn weer in. De index vormde in november een hogere bodem en ging vervolgens opnieuw in de aanval. Zolang de stijgende steunlijn intact is, is een positieve visie gerechtvaardigd. De daling afgelopen zomer was niet overtuigend, getuige de RSI (Relatieve Sterkte Index) die vanaf een waarde van 35 reeds weer opveerde. In november daalde de Eurostoxx50 opnieuw, maar werd niet ‘oversold’. Door deze stijging werd een hogere bodem gevormd, terwijl de RSI een lagere bodem liet optekenen ten opzichte van de zomer. Hierdoor kan een koersdoel worden berekend van 2945,88 punten voor de Eurostoxx50. Een aanval op de top van 2010 lijkt daarmee in de maak. De Franse CAC40 staat voor 2010 ook nog steeds in het rood. De Belgische Bel20 en de indices van Portugal, Spanje en Italië zijn er afgelopen jaar eveneens op achteruit gegaan. De DAX vormt een uitzondering en scherpte de afgelopen weken record na record aan. Het hoogste punt ooit, dat in 2007 rond het niveau van 8150 punten werd bereikt, is weliswaar nog niet in zicht, maar de DAX is aardig op weg. Zodra de PIIGS opnieuw zwaar onder druk komen te staan, zouden die eveneens de DAX mee naar beneden kunnen sleuren.

De huizenprijzen in twintig grote Amerikaanse steden zijn in oktober met 1% gedaald op maandbasis. Op jaarbasis tekende de Case-Shiller index een daling van 0,8% op. Het Amerikaanse consumentenvertrouwen daalde deze maand naar 52,5 versus 54,3 in november. De door Conference Board gemeten verwachtings(sub)index daalde eveneens: van 73,6 naar 71,9 in december. Volgens de Wall Street Journal staan ongeveer 100 banken, die in het kader van het TARP-programma steun hebben ontvangen, aan de rand van het faillissement. De banken hebben samen meer dan $ 4,2 miljard ontvangen. De analyse door de Wall Street Journal is gemaakt op basis van de derdekwartaalcijfers.

De Duitse industrie zal volgend jaar naar verwachting 70.000 nieuwe arbeidsplaatsen creëren. De president van de Duitse Industrie- en Handelskamer, Driftmann, stelde dat de industrie een belangrijk aandeel heeft in de totale verwachte banengroei in 2011 van circa 300.000 arbeidsplaatsen. Driftmann meldde verder dat de industriële productie volgend jaar naar verwachting met 5% zal groeien. In de eerste negen maanden van dit jaar nam de Duitse industriële productie toe met 9,5%. Bankleningen aan de private sector in de eurozone namen in november toe. Volgens de Europese Centrale Bank (ECB) stegen de bankleningen vorige maand met 2% versus +1,5% in oktober.

Met vriendelijke groet,

www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

Het einde van de euro

Jim Rogers, de markante en zeer succesvolle internationale investeerder verketterde tijdens de Reuters Investment Outlook Summit van 2011 de Ierse ‘redding’. Dat de bevolking van Ierland moet op draaien voor de fouten die de Ierse banken hebben gemaakt, noemt hij onbegrijpelijk. “Laat die banken gewoon failliet gaan en opnieuw beginnen”

Jim Rogers verwees naar Rusland, Korea, Scandinavische landen, IJsland en Chili, die hun banken ook failliet lieten gaan en er nu beter voor staan. “De Japanners hebben geprobeerd het anders te doen, ze hebben niemand failliet laten gaan en als gevolg hebben ze twee decennia verloren. We gaan hier ook ‘zombiebanken’ zien, net als in Japan” stelde Rogers. Na Ierland zullen ook Spanje, België en Portugal moeten worden gered volgens het Japanse model. “Het werkt simpelweg niet. Bovendien is geen enkele monetaire unie in de geschiedenis succesvol geweest”. Over een decennium zal de euro er niet meer zijn, zo verwacht Rogers. Zie het interview op http://reut.rs/h3PJBi Het goede nieuws is dat het Engelse pond en de Amerikaanse dollar er nog slechter voorstaan dan de euro en dat je met shortposities op de euro versus bijvoorbeeld de Zwitserse frank of de Australische dollar goed geld kunt verdienen, getuige de posities van www.indexalert.nl van respectievelijk +49% en +141% in enkele maanden. Ten opzichte van de Amerikaanse dollar is het echter lastig om in te schatten welke munt er nu het eerste onderuit gaat. De keuzes die onze politici maken, hebben natuurlijk ook een grote invloed op de Europese beurzen. De Franse CAC40 staat voor 2010 nog steeds in het rood, evenals bijvoorbeeld de Belgische Bel20 en de indices van Portugal, Spanje en Italië. De Duitse DAX scherpte daarentegen opnieuw het record voor 2010 aan, al verliest de DAX wel wat vaart.

Euro op zoek naar de bodem
De Europese schuldencrisis blijft voortwoekeren: Ierland en Griekenland moesten dit jaar middels honderden miljarden euro’s aan belastinggeld worden gered. Bovendien regent het verlagingen van de kredietwaardigheid van bijvoorbeeld Ierland, Spanje en Portugal. De tweedeling tussen de PIIGS-landen en de rest wordt steeds groter: terwijl de sterkere landen binnen Europa de beursindices zien stijgen, blijven de probleemlanden binnen Europa aanzienlijk achter. De schuldperikelen hebben eveneens zijn weerslag op de valutamarkt. Ten opzichte van de sterkere munteenheden in de wereld, staat de euro onder druk. Desalniettemin zit de euro sinds juni in een stijgende trend versus de Amerikaanse dollar. De euro nam sinds november ten opzichte van de andere zwakke broeder vanaf de $ 1,40-grens gas terug en is op zoek gegaan naar de volgende bodem. Een belangrijke bodem ligt rond $ 1,30.

Goud consolideert rond recordniveau
Nadat goud het record wist aan te scherpen tot circa $ 1430 nam het glimmende edelmetaal wat gas terug. Sinds het begin van dit decennium zit goud in een stevige ‘uptrend’, waarmee de prestatie van goud beduidend beter is dan de ‘performance’ van aandelenmarkten. De brede Amerikaanse S&P500-index bijvoorbeeld, verloor sinds het jaar 2000 uitgedrukt in goud circa 80%. De wereld wordt overspoeld met dollars en euro’s die door de centrale banken FED en ECB ‘en masse’ worden bijgedrukt. Beleggers zoeken alternatieven om hun vermogen veilig te stellen, zeker zolang de wereldwijde valutaoorlog woedt. Bovendien fungeert goud als veilige haven ten tijde van onzekerheid. De ‘bulls’ zitten nog steeds stevig in het zadel.

S&P500 op meerjarig record
Na het bereiken van het dieptepunt in juli, zette de brede Amerikaanse index een indrukwekkend herstel in. De daling afgelopen zomer was mild, getuige de RSI (Relatieve Sterkte Indicator) die vanaf een waarde van 38 reeds weer opveerde. Door deze stijging werd een hogere bodem gevormd, terwijl de RSI een lagere bodem liet optekenen ten opzichte van de zomer van 2009. Hierdoor kan een koersdoel worden berekend van 1360,73 punten voor de S&P. De S&P500 passeerde in november de top van april en scherpte woensdag opnieuw het recordniveau van de afgelopen jaren aan. De index heeft bovendien afgerekend met het 61,8% Fibonacci ‘retracement level’, gemeten vanaf de top van 2007 tot aan het dieptepunt van 2009. Het zou een teken van kracht zijn indien de RSI opnieuw boven 70 weet te noteren. De Nasdaq scherpte afgelopen week eveneens het hoogste punt van de afgelopen jaren aan. De Dow worstelde in de weken daarvoor nog met de vorige top, maar heeft inmiddels ook een meerjarig record laten optekenen. Zoals al eerder gemeld, is sprake van een gefragmenteerde markt, zodat het licht op oranje staat. De Dow Jones Utility Average bijvoorbeeld staat nog steeds onder de top van november. Een krachtige en brede eindejaarsrally zou een einde kunnen maken aan deze verdeeldheid.

Volgens het Centraal Bureau voor de Statistiek hadden Nederlandse huishoudens op 1 januari circa een vijfde minder vermogen dan begin 2009. Vooral de waardedaling van woningen, alsmede een toename van de hypotheekschuld waren hieraan debet. Begin dit jaar kwam het gemiddelde vermogen van huishoudens uit op € 33.000 versus € 42.000 een jaar eerder. De gemiddelde waarde van een woning bedroeg € 237.000 versus € 254.000 een jaar eerder. De hypotheekschulden namen toe van gemiddeld € 150.000 tot € 155.000. De Duitse producentenprijzen stegen in november, met 0,2% op maandbasis. In oktober nam de ‘ppi’ toe met 0,4% op maandbasis en met 4,4% op jaarbasis.

De Amerikaanse index van leidende economische indicatoren is in november gestegen met 1,1%, nadat in oktober een toename van 0,5% werd gemeten. Dit cijfer is een indicator voor de Amerikaanse economische groei in de komende drie tot zes maanden. In de VS zijn in november meer huizen in aanbouw genomen dan in de voorgaande maand. Het aantal nam met 3,9% toe tot 555.000 op jaarbasis versus 534.000 woningen in oktober. Marktvorsers hadden op een aantal van 550.000 gerekend. Het tekort op de lopende rekening van de VS steeg in het derde kwartaal tot 3,5% van het bruto binnenlands product, wat het hoogste niveau sinds het vierde kwartaal van 2008 betekent.

Met vriendelijke groet,

www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

2011 het jaar van de waarheid

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) slaat opnieuw alarm over de hoge hypotheekschulden van Nederlandse huishoudens meldt het FD. De enorme schuldenberg bedreigt de stabiliteit schrijft het IMF in een rapport. En dan natuurlijk die vervelende euro. Prof. dr. René Tissen schrijft dat niemand een oplossing weet voor de problemen waar we nu mee worstelen. 2011 lijkt dan ook het jaar van de waarheid te worden.

Prof. dr. René Tissen van Universiteit Nyenrode is bang dat als, zoals wordt voorgesteld door oud minister De Geus van de OESO om volledige openheid van zaken te geven, dat daarna niemand meer weet wat te doen. Het einde van Europa zou dan een feit zijn. Spanje had veel moeite om een nieuwe lening te plaatsen en moest al een fors hogere rente betalen om dat geld aan te trekken. Moody’s overweegt de waardering van Spanje neerwaarts bij te stellen en sluit niet uit dat het land ook een beroep moet doen op het noodfonds. Naast de problemen van Spanje (en de rest van de PIIGS) heeft Nederland dan ook nog te maken met een ernstig zieke huizenmarkt. Zo hebben we enerzijds natuurlijk te maken met de hoge hypotheken, waarvoor het IMF opnieuw waarschuwt. Fouter Bos reageerde de vorige keer als door een wesp gestoken en floot het IMF terug, maar minister De Jager houdt zich vooralsnog op de vlakte. Huizensite Jaap.nl meldde dat de kans best groot is dat de huizenmarkt begin volgend jaar instort. Vanaf 1 januari wordt nog maar 3,5 maal het bruto inkomen aan hypotheek verstrekt, waar een paar jaar geleden werd gewerkt met een factor van 5 à 6. Jaap meldt berichten te hebben ontvangen dat 50% minder hypotheek kan worden afgesloten. De Amerikaanse beurzen lijken ook wat minder overtuigd van een goede afloop van de kredietcrisis: de rente in de VS schoot hard omhoog. De indices bleven nog wel aardig liggen, maar overtuigend oogt het allemaal niet. De Nasdaq consolideerde de afgelopen week rond het hoogste punt van dit jaar. De Dow worstelt nog steeds met de vorige top. Zoals vorige week gemeld is sprake van een gefragmenteerde markt, hetgeen duidt op een ongezonde markt. Een krachtige en brede eindejaarsrally zou een einde kunnen maken aan deze verdeeldheid.

Euro/frank op zoek naar de bodem

De euro heeft sinds begin jaren ’90 circa een kwart van zijn waarde verloren ten opzichte van de Zwitserse frank. De Europese munteenheid daalde vanaf een top rond CHF 1,80 en bereikte in september een dieptepunt onder CHF 1,30. De euro probeerde te herstellen, maar wist de CHF 1,40-grens niet meer te bereiken. De Europese schuldencrisis, met als voorlopige climax Ierland, zorgt voor veel onrust. Ten opzichte van een andere zwakke valuta, de Amerikaanse dollar, wint de euro nog wat terrein. De euro verzwakt evenwel ten opzichte van o.a. de Zwitserse frank en de Australische dollar en is opnieuw op zoek gegaan naar de bodem.

Brent-olie scherpt recordniveau aan

Maandenlang bewoog Brent-olie in een brede neutrale ‘trading range’. De afgelopen maanden wist de olieprijs de stijgende trend te hervatten. Daarbij werd onlangs de top van dit jaar gepasseerd en werd het recordniveau aangescherpt. Het koerspatroon van Brent is vrijwel identiek aan dat van de meeste aandelenindices: sinds het dieptepunt in mei werd een stevige opmars ingezet. Brent-olie werd diverse keren door het 61,8% Fibonacci ‘retracement level’ de voet dwars gezet. Dit correctieniveau, gemeten vanaf de top tot aan de bodem van 2008, werd evenwel doorbroken waarmee een belangrijke barrière werd overwonnen. De olieprijs hervat hiermee de stijgende trend, die in 2009 werd ingezet.

CAC40 op zoek naar richting

De CAC40 heeft in 2010 per saldo terrein moeten prijsgeven. In april wist de Franse index nog het hoogste punt van dit jaar te laten noteren. In de daling die volgde, werden echter de bodems van februari dit jaar en november 2009 doorbroken. Eind mei wist de CAC40 toch weer een ‘uptrend’ te vormen, maar dit alles vindt wel plaats binnen de zijwaartse beweging van 2010. De afgelopen weken zien we de Franse aandelen weer verzwakken. De felle correctie van november bracht de CAC40 tot aan de stijgende steunlijn die zijn oorspong heeft in mei van dit jaar. De top van november vormt nu het nieuwe richtpunt van de Franse index. Indien deze niet wordt bereikt, moeten we vast stellen dat voor 2010 opnieuw een lagere top is gevormd, zodat dit jaar een consolidatiedriehoek is gevormd. De Duitse DAX scherpte opnieuw het record voor 2010 verder aan, maar echt overtuigend is het allemaal niet meer. De beurzen van Portugal, Spanje, en Italië zijn opnieuw verder gedaald en lijken daardoor een steeds grotere rol te gaan spelen. Spanje ligt steeds meer onder vuur. Mocht Spanje verder in de problemen komen, dan zal deze olifant in de Europese porseleinkast onherstelbare schade aanrichten. Als de Spanjaarden niet meer garant kunnen staan voor Ierland en Griekenland, dan dreigt het hele kaartenhuis in te storten. 2011 lijkt dan ook een belangrijk jaar te gaan worden.

Met vriendelijke groet,

www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

Credit rating Spanje omlaag?

Kredietbeoordelaar Moody’s heeft de messen geslepen en gaat mogelijkerwijs de ‘credit rating’ van Spanje verlagen. De situatie in Spanje wordt in de financiële wereld met spanning gevolgd, nadat Ierland de EU en het IMF om hulp moest vragen. De vastgoed- en bankensector in deze landen zouden grote overeenkomsten (lees: vastgoedbubbels) hebben. Moody’s waarschuwde dat het totale verlies voor de banken kan oplopen tot € 176 miljard. De Europese Centrale Bank heeft vorige week voor € 2,67 miljard gekocht, het hoogste bedrag in vijf maanden, vooral Ierse en Portugese obligaties. Sinds de start van haar programma kocht de ECB al voor € 72 miljard aan obligaties.

Amerikaanse consumentenprijsindex steeg in november

De Amerikaanse consumentenprijsindex steeg in november met 0,1%. Economen verwachtten een stijging van de inflatie met 0,2%. De kerninflatie, waarbij de volatiele prijzen van voedsel en energie buiten beschouwing blijven, nam vorige maand met 0,1% toe. De industriële productie steeg in november met 0,4% op maandbasis versus een daling van 0,2% in oktober. De capaciteitsbenutting nam vorige maand toe van 74,9% tot 75,2%. De detailhandelsverkopen namen in november met 0,8% op maandbasis toe. Ex-autoverkopen namen de detailhandelsverkopen met 1,2% toe. De omzet van de Amerikaanse detailhandelaren over de voorgaande maand werd opwaarts herzien tot +1,7%.

Vertrouwen in de economie eurozone gestegen

Het vertrouwen van consumenten en ondernemers in de economie van de eurozone is in november verder gestegen. De Europese vertrouwensindex verbeterde naar 105,3 punten versus 103,8 punten in oktober. Vooral in Duitsland steeg het vertrouwen (+2,8 punten). In Italië nam het vertrouwen 1,4 punten toe. In Nederland steeg het vertrouwen met 0,4 punten. De economie in de Europese Unie groeit dit jaar en in 2011 naar schatting van de Europese Commissie (EC) met 1,75%. In 2012 bedraagt de groei naar schatting 2%. Volgens de EC komt de economische groei in Nederland in 2010 uit op 1,7%. Voor volgend jaar wordt een groei van 1,5% verwacht en voor 2012 1,7%.

Werkgelegenheid in private sector VS toegenomen

Uit cijfers van Automatic Data Processing blijkt dat de werkgelegenheid in de private sector in de VS in november met 93.000 banen is toegenomen versus +43.000 in oktober. De cijfers van Amerika’s grootste loonstrookverwerker komen iets eerder uit dan de werkgelegenheidscijfers die het ministerie van Arbeid vrijdags publiceert. De arbeidsproductiviteit nam toe met 2,3%. De arbeidskosten per eenheid product waren in het derde kwartaal 0,1% lager. Het consumentenvertrouwen steeg in november tot 54,1, wat de hoogste stand sinds juni is. In oktober werd nog een neerwaarts herziene stand van 49,9 gemeten. Dat was iets lager dan de eerder gemelde stand van 50,2.

Jan Modaal dakloos

“Huizenkopers volledig in de kou gezet”, kopte Vereniging Eigen Huis (VEH) deze week. Mensen met een modaal inkomen komen volgens de nieuwe NHG regels nu nog in aanmerking voor een hypotheek van € 147.000. Vanaf 1 januari worden de regels aangescherpt en kan met datzelfde inkomen nog maar € 105.000 worden geleend, een teruggang van € 42.000. Een huis kopen voor Jan Modaal is er dus niet meer bij. Deze groep kan als gevolg van een Europese richtlijn vanaf 1 januari echter ook niet meer terecht in de sociale huursector.

Doordat de Koopsubsidie en Starterslening dit jaar wegvielen, zou iemand met een modaal inkomen tot € 75.000 minder financiering kunnen krijgen. In het derde kwartaal van 2010 hebben kopers in Nederland gemiddeld € 244.400 voor een bestaande koopwoning betaald, blijkt uit cijfers van het Kadaster. Momenteel zit er dus al een gat van € 97.400 tussen wat iemand met een modaal inkomen kan lenen en wat een modaal huis kost. Volgende maand loopt dat verschil dus op naar € 139.400. Gemakshalve gaan we er dan maar even vanuit dat de rente niet gaat oplopen, want dan wordt het gat nog groter. Als je tweemaal modaal moet verdienen om een modaal huis te kunnen kopen, kun je je echter afvragen of je nog wel een huis wìl kopen. Het geeft echter ook aan dat de huizenmarkt door alle overheidsbemoeienis (koopsubsidie, hypotheekrenteaftrek, huursubsidie, et cetera et cetera) er erg slecht voor staat. De schade aan de woningmarkt is enorm, zo concludeert de VEH. Maar ook de bouwsector, de financiële wereld, notarissen, verhuizers, woninginrichters, makelaars en hypotheekadviseurs zullen de gevolgen merken aldus de VEH, die in 2007 nog fel van leer trok tegen ondergetekende over de geuite twijfels over de gezondheid van de woningmarkt. “Een verdere neergang van de woningmarkt zet het economisch herstel op de tocht.” En wat zal dat dan weer voor gevolgen hebben voor het inkomen waarmee die hypotheek moet worden betaald? De Amerikaanse indices trekken zich er overigens allemaal niets van aan. ‘Wall Street’ opende net zo vrolijk weer de aanval op het recordniveau van dit jaar. De geldpers draait op volle toeren, dus waar maken we ons zorgen om?

Brent-olie consolideert in stijgende trend

De afgelopen weken nam Brent-olie wat gas terug nadat de top van dit jaar bijna werd bereikt. Al meer dan een jaar beweegt Brent-olie in een neutrale zone zonder terreinwinst te boeken. Hiermee is het koerspatroon van Brent vrijwel identiek aan dat van de meeste indices. Sinds het dieptepunt in mei zette Brent een opmars in en vormde daarbij hogere bodems, evenals de aandelenbeurzen. Brent-olie stuitte diverse keren op het 61,8% Fibonacci retracement level. Dit correctieniveau wordt gemeten vanaf de top tot aan de bodem van 2008. Vooralsnog consolideert de olieprijs binnen de stijgende trend die in 2009 werd ingezet.

Euro/frank vervolgt dalende trend

Sinds begin jaren ’90 heeft de euro nogal wat terreinverlies geleden versus de Zwitserse frank. De euro verloor in de afgelopen 20 jaar circa een kwart van de waarde vanaf een top rond CHF 1,80. In september bereikte de euro zelfs een diepterecord onder CHF 1,30 waarna de euro wat opkrabbelde. De euro strandde evenwel op de CHF 1,40-grens. De Europese schuldenberg hangt nog altijd als een ‘Zwaard van Damocles’ boven de markt. Sinds de steun aan Ierland, waarmee € 85 miljard is gemoeid, is het vertrouwen verder gedaald. Andere PIIGS-landen, zoals Portugal, Italië en Spanje kwamen behoorlijk onder vuur te liggen. Uiteraard ondermijnden deze ontwikkelingen de positie van de euro verder. De Zwitserse frank profiteerde juist en won dan ook behoorlijk terrein ten opzichte van de euro.

DAX scherpt recordniveau aan

De DAX scherpt dit jaar record na record aan. Het hoogste punt ooit, dat in 2007 rond het niveau van 8150 punten werd bereikt, is nog niet in zicht, maar de DAX doet zijn best. De Duitse index presteert duidelijk beter dan bijvoorbeeld de Nederlandse AEX-index. Is de Duitse index in staat om de Europese collega’s te inspireren? De Next 150-index, waarin de (middel)grote Europese fondsen zijn opgenomen, probeert het voorbeeld van de DAX te volgen. De Euronext 100-index, de 100 meest liquide ‘Blue Chips’ die op Euronext worden verhandeld, heeft de top van april (nog) niet bereikt. De DAX trekt zich niets aan van de Europese schuldenproblematiek en scherpt donderdag opnieuw het recordniveau voor dit jaar verder aan. De beurzen van Portugal, Spanje, en Italië kregen zware klappen. Het verschil tussen ‘Noord’- en ‘Zuid’-Europa wordt steeds groter. De brede Eurostoxx50 en de Franse CAC40 hebben het voorbeeld van de DAX ook (nog) niet gevolgd. Deze indices hebben dit jaar nog geen terreinwinst geboekt en staan zelfs in het rood. De hogere bodems die de CAC40 de afgelopen maanden vormde, duiden op een verbetering van het sentiment. De top van 2010 vormt nu het nieuwe richtpunt van de Franse index. De vorming van een hogere bodem duidt er op dat de stijgende trend nog steeds in tact is.


Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

Ifo-index naar 109,3 punten in november

De Duitse conjunctuurbarometer, de Ifo-index, steeg van 107,7 punten vorige maand naar 109,3 punten in november. Hiermee werd het vorige record verbeterd dat van december 2006 dateert. Sinds de hereniging in 1990 waren Duitse ondernemers nog nooit zo optimistisch gestemd. In het tweede kwartaal bedroeg de economische groei in Duitsland 2,2% versus 0,7% in het derde kwartaal. De inkoopmanagersindex in de eurozone, gemeten door het Markit Economics, steeg van 53,8 in oktober naar 55,4 in november. De deelindex voor de Europese dienstensector steeg van 53,3 naar 55,2 deze maand, terwijl de index voor de Europese industrie toenam van 54,6 naar 55,5.

Economie VS in derde kwartaal harder gegroeid

De economie van de Verenigde Staten is in het derde kwartaal harder gegroeid dan eerder werd geschat. Vorige maand gaf het Amerikaanse ministerie van Handel een verwachting af van 2% groei in het derde kwartaal en stelde het percentage bij naar 2,5%. De betere cijfers werden geschraagd door een hogere export, gestegen consumentenbestedingen en toename van bedrijfsinvesteringen. Uit cijfers van de Mortgage Bankers Association blijkt dat de index voor het aantal hypotheekaanvragen in de week eindigend op 19 november met 2,1% is gestegen. De index voor herfinancieringen daalde 1%, terwijl het aantal aanvragen voor nieuwe hypotheken met 14,4% steeg.

Bouwproductie eurozone gedaald

De bouwproductie in de eurozone daalde in september met 2,1% op maandbasis. Op jaarbasis lag de bouwproductie 8,1% lager. Op jaarbasis viel de productie in Spanje het sterkst terug (-37,3 procent), terwijl de sterkste groei werd gemeten in Polen (+13,4%). In het derde kwartaal is de Spaanse economie gegroeid noch gekrompen ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Op jaarbasis groeide de economie met 0,2%. De Spaanse overheid is voornemens de komende twee jaar € 65 miljard euro om te buigen. Spanje probeert iedereen ervan te overtuigen dat de eigen economie in een betere staat is dan de economieën van collega-PIIGS-landen Portugal en Ierland.

In aanbouw genomen woningen VS daalde

Het aantal in aanbouw genomen woningen in de VS daalde in oktober tot 519.000 op jaarbasis versus een gemiddelde verwachting van 600.000. Het aantal verstrekte bouwvergunningen steeg van 547.000 in september tot 550.000. De detailhandelsverkopen stegen op maandbasis met 1,2% versus een verwachte stijging van 0,8%. Exclusief autoverkopen stegen de verkopen met 0,4%. Het cijfer voor september werd opwaarts bijgesteld naar +0,7%. Vrijdag 26 november, de dag na ‘Thanksgiving’ is het weer ‘Black Friday’. Deze dag staat bekend als de drukste Amerikaanse winkeldag van het gehele jaar, waarbij tevens de ‘kick off’ wordt gegeven voor het seizoen van kerstverkopen.

Europese noodtoestand

Oostenrijk heeft de eerder toegezegde financiële hulp aan Griekenland opgeschort omdat Griekenland niet voldoet aan de voorwaarden voor hulp. Finland maakte vervolgens bekend geen steun te willen verlenen aan een reddingsactie ten behoeve van Ierland. De Ieren hielden bij hoog en bij laag vol geen hulp te willen hebben, maar de centrale bank van Ierland meldt nu toch te verwachten dat Europese landen en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) tientallen miljarden euro’s in de schoen te zullen stoppen.

Patrick Honohan, de voorzitter van de Ierse centrale bank meldde donderdag ''De intentie en de verwachting, zowel aan hun zijde als aan die van mij persoonlijk, is dat de onderhandelingen of besprekingen effectief zullen zijn en een lening beschikbaar zal worden gesteld''. De Ieren zullen wel gezien hebben dat ontkennen geen zin had aangezien de Credit Default Swap (verzekeringen tegen faillissementen) op Ierland record na record aanscherpte. Beleggers vluchtten uit Ierse staatsobligaties waardoor de Ierse 10-jarige rente door het dak schoot. “De eurozone en de Europese Unie zijn gedoemd te verdwijnen als de lidstaten hun budgettaire problemen niet dringend oplossen” aldus Europees president Herman Van Rompuy. De vraag is of Nederland hierdoor slechter af zou zijn. De Amerikaanse beurzen trekken zich maar weinig aan van de problemen in Europa. Nadat het jaarrecord werd aangescherpt, werd er wat stoom afgeblazen. In breder perspectief zien we echter dat de S&P500 opveert binnen de dalende trend vanaf de top van 2007. De Nasdaq consolideerde rond het recordniveau van de afgelopen jaren. Ook de Dow nam wat gas terug, maar dit neemt nog geen verontrustende vormen aan. Nu de Dow de top van dit jaar heeft doorbroken, kan de index de stijgende lijn vanaf de bodem in 2009 weer voortzetten. De koersontwikkelingen van de Amerikaanse indices blijven ijzersterk.

Brent-olie worstelt met top 2010
Onlangs bereikte Brent-olie de top van dit jaar, maar wist nog niet met dit niveau af te rekenen. Angst voor een mogelijke renteverhoging in China en een afkoelende wereldeconomie zetten de grondstoffensector zwaar onder druk. Ook Brent-olie ontkwam niet aan de verkoopdruk en nam vervolgens gas terug. Daarmee beweegt Brent-olie nog steeds in een neutrale zone zonder terreinwinst te boeken. Het koerspatroon van Brent is vrijwel identiek aan dat van de aandelenbeurzen. Sinds het dieptepunt in mei zette Brent een opmars in en vormde daarbij hogere bodems, evenals de aandelenmarkten. Deze week was het weer raak, maar dan naar beneden. Hand-in-hand daalden de aandelenkoersen met de olieprijs. Vooralsnog ondervindt Brent-olie rond het 61,8% Fibonacci retracement level veel weerstand. Dit weerstandsniveau wordt gemeten vanaf de top tot aan de bodem van 2008.

Euro/frank consolideert in dalende trend
Sinds begin jaren ’90 verloor de euro fors terrein versus de Zwitserse frank. De euro verloor circa een kwart van zijn waarde vanaf een top rond CHF 1,80. In september bereikte de euro een diepterecord onder CHF 1,30. De afgelopen maanden is de euro evenwel in herstel, waarbij koers werd gezet richting de top van augustus. De euro wist evenwel de CHF 1,40-grens niet te doorbreken en consolideert nu binnen de dalende trend. De Europese schuldenberg hangt nog altijd als een ‘Zwaard van Damocles’ boven de markt. De waarde van de euro wordt dan ook nog steeds ondermijnd door de schuldenproblemen van de zogenoemde PIIGS. Het lijkt erop dat de probleemlanden Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje het schuldenestafettestokje aan elkaar doorgeven. Na Griekenland is nu Ierland ‘aan de beurt’. Onlangs schoten de Credit Default Swaps op deze landen opnieuw de lucht in, wat duidt op toenemende paniek op de financiële (krediet)markten.

CAC40 vormt hogere bodem
De Franse CAC40 heeft dit jaar nog geen terreinwinst geboekt. Nadat in april het hoogste punt van dit jaar werd opgetekend, zette de CAC40 de daling weer in. De bodems van februari 2010 en november 2009 werden hierbij zelfs doorbroken. Vanaf het laagste niveau sinds juli 2009 wist de Franse index toch een sterk herstel in te zetten. Het 61,8% Fibonacci retracement level, gemeten vanaf de top tot aan het dieptepunt van dit jaar, bood veel weerstand, maar kon toch worden overwonnen. De hogere bodems die de CAC40 de afgelopen maanden vormde, duiden op een verbetering van het sentiment. De top van 2010 vormt nu het nieuwe richtpunt van de Franse index. De vorming van een hogere bodem duidt er op dat de stijgende trend nog steeds in tact is. De Eurostoxx50 vormde in november eveneens een hogere top. Hoewel het hoogste punt van dit jaar vooralsnog niet is bereikt, heeft de brede Europese index wel een stap in de goede richting gezet. Diverse indices, waaronder de Duitse DAX en de Europese Next 150, hebben al eerder het goede voorbeeld gegeven door het jaarrecord aan te scherpen. Zouden de beurzen alvast vooruit lopen op het einde van de euro?


Met vriendelijke groet,
http://www.beursbulletin.nl
http://www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link

Markten omhoog door TINA

Ben S. Bernanke heeft inmiddels het QE2-programma in werking gezet. Via ‘Quantitative Easing 1’ werd al voor een slordige $ 1700 miljard in de markt gepompt. Middels QE2 wordt nog eens $ 600 miljard in de markt gepompt.

Het stelsel van Amerikaanse centrale banken, de Fed, probeert met man en macht de economie te stimuleren. Dit doet de Fed door onder meer (Amerikaanse) staatsobligaties op te kopen waardoor getracht wordt de kapitaalmarktrente laag te houden. Door het creëren van biljoenen (duizend miljard of een miljoen miljoen, 12 nullen dus) aan extra dollars is tevens een valutaoorlog met een geldperswedloop losgebarsten. De Europese Centrale Bank heeft op haar beurt het loket in Frankfurt (voor banken) wagenwijd opengezet. Uiteraard zijn de Japanners ook niet achter gebleven. Een opkoopfonds van circa ¥ 3,5 biljoen zal Japans overheidspapier op gaan kopen. In China zorgt het bijdrukken van geld voor een inflatie van 14%, het hoogste niveau in 2 jaar. Vanwege het gebrek aan alternatieven, ‘There Is No Alternative’ (TINA), zoeken beleggers hun toevlucht onder meer in aandelen. Vooral de Amerikaanse beurzen scherpten dan ook het jaarrecord aan. Van de Europese indices is de DAX nog steeds de onbetwiste leider. Het hoogste punt aller tijden, dat in 2007 rond het niveau van 8150 punten is bereikt, is nog niet in zicht, maar de DAX is wel op de goede weg. De DAX steekt menige (West) Europese indices de loef af. Is de Duitse index in staat om diens Europese collega’s op sleeptouw te nemen? De Eurostoxx50 en de Franse CAC40 hebben ook de jacht geopend op de top van dit jaar, maar de Zuid Europese landen blijven ver achter.

Euro worstelt nog steeds met $ 1,40-grens
De crisis in euroland is al een jaar in volle gang. De Europese Centrale Bank heeft het loket al maanden wagenwijd openstaan alwaar banken (vrijwel) gratis geld kunnen halen. Tevens is de ‘nuke’ knop ingedrukt waarbij miljarden aan obligaties worden gekocht. De PIIGS-landen (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje) liggen aan het infuus. Honderden miljarden aan belastinggeld ten behoeve van (waarschijnlijk nutteloze) reddingsacties van Griekenland zijn inmiddels verspild. Het sorteert vooralsnog weinig effect. Sterker nog, de spanning op de financiële (geld)markten neemt steeds verder toe. De opslag op de Ierse rente heeft inmiddels nieuwe records gebroken. De Credit Default Swaps op de ‘PIIGS’ zijn eveneens weer flink gestegen. Deze taferelen komen de Europese munteenheid niet ten goede. De euro herstelde de afgelopen maanden evenwel tegenover de steeds verder verwaterde dollar, maar het herstel vindt wel plaats binnen de dalende trend die in 2008 werd ingezet. De euro is op de $ 1,40-grens gestuit, waarmee de euro nog steeds worstelt.

Goud scherpt opnieuw recordniveau aan
Nadat goud korte tijd wat gas terugnam, hervatte goud deze week de stijgende lijn. Daarbij scherpte het glimmende edelmetaal het recordniveau verder aan tot boven $ 1400. De ‘performance’ van goud in de afgelopen tien jaar is indrukwekkend. Uitgedrukt in goud verloor bijvoorbeeld de Amerikaanse S&P500-index sinds het jaar 2000 80%. Doordat de Fed onlangs de geldpers nog eens een extra slinger gaf, zoeken beleggers alternatieven om hun vermogen veilig te stellen. Onlangs gaf de Fed aan $ 600 miljard extra te creëren om onder meer Amerikaanse (staats)obligaties op te kopen. Mede vanwege de schuldenproblematiek, economische onzekerheid en de valutaoorlog wereldwijd, vluchtten beleggers in veilige havens zoals goud. De laatste ontwikkelingen op gebied van goud kunt u lezen op onze website www.goud-beleggen.com

Nasdaq consolideert op recordniveau
De Nasdaq bereikte in juli het dieptepunt van dit jaar, maar zette vervolgens een indrukwekkend herstel in. In september zette de Nasdaq in de hoogste versnelling de aanval in op de top van april. De 100 grootste technologie aandelen aan de Nasdaq, de Nasdaq 100, scherpten al eerder het record voor dit jaar verder aan. De brede technologie-index Nasdaq volgde dit voorbeeld en doorbrak eveneens de top van april. Inmiddels consolideert de Nasdaq rond het recordniveau van de afgelopen jaren. De Dow laat ook een sterke ‘performance’ zien en passeerde begin november eveneens de top van april. De S&P500 zit sinds begin september ook stevig in de lift en overschreed tevens de top van april. Het blijft echter een opleving binnen de dalende trend vanaf de top van 2007. De koers van de S&P500 wordt uitgedrukt in ‘funny munny’ dat ongelimiteerd wordt bijgedrukt door de Fed. Uitgedrukt in goud, dat tot maart 1973 als geld werd gebruikt omdat het niet kan worden bijgedrukt, is sinds het begin van deze eeuw de S&P500 circa 80% verloren. Desalniettemin zijn de koersontwikkelingen van de Amerikaanse indices ijzersterk. Of dat nu door TINA komt of niet, de toppen van april, zijn gepasseerd wat een teken van kracht is.

Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

Nederlandse industrie groeit 11%

Ondernemers in de Nederlandse industrie behaalden in september een omzetgroei van 11% op jaarbasis versus 15% in augustus. De omzet bij de elektrotechnische en machine-industrie nam het meest toe: +20%. Ook werden in de sectoren zoals aardolie-, chemie, rubber- en kunststoffen (+15%), alsmede de basismetaal- en metaalproducentenindustrie (+16%) hogere omzetten geboekt. De industriële productie in Duitsland daalde in september met 0,8% op maandbasis. De Duitse export was in september 3% hoger dan in augustus, terwijl de invoer met 1,5% daalde. In september werd voor € 86,9 miljard aan goederen uitgevoerd, terwijl voor € 70,1 miljard werd ingevoerd.

Werkgelegenheid VS harder gestegen dan verwacht

Uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van arbeid bleek dat de werkgelegenheid in de VS in oktober harder is gestegen dan verwacht. Het aantal banen nam voor de eerste keer toe sinds mei 2010. In oktober kwamen er 151.000 banen bij, terwijl een toename met 60.000 banen werd verwacht. Het werkloosheidspercentage kwam uit op 9,6% gelijk aan september. De National Association of Realtors meldde dat de aanstaande huizenverkopen in de VS in september onverwacht zijn gedaald. De index daalde op maandbasis met 1,8%. Economen verwachtten een stijging met 3% ten opzichte van augustus. Op jaarbasis werd in september een daling van 24,9% opgetekend.

Nevi rapporteert herstel

De Nederlandse vereniging van inkoopmanagers (Nevi) rapporteerde een aanzienlijk herstel van het aantal nieuwe orders voor de industrie. Dit was vooral te danken aan een forse groei van de export in oktober. De inkoopmanagersindex steeg van 52,9 in september tot 55,4 vorige maand. De deelindex van nieuwe exportorders bereikte het hoogste niveau sinds mei. Volgens Markit nam de groei van de industriële activiteit in de eurozone in oktober toe. Het Britse onderzoeksbureau publiceerde de inkoopmanagersindex voor de industrie die steeg tot 54,6 versus 53,7 in september. De industrie in de eurolanden laat nu al vijftien maanden op rij economische groei zien.

ISM-index stijgt

De ISM-index, die de bedrijvigheid in de Amerikaanse industrie meet, steeg in oktober naar 56,9 versus 54,4 in september. Deze index geeft al vijftien maanden een aanhoudende groei aan. Het groeitempo zwakte de afgelopen maanden weliswaar wat af, maar de index noteert nog altijd boven 50 wat op een toenemende economische activiteit duidt. De Amerikaanse economie groeide in het derde kwartaal met 2% op jaarbasis. Het afgelopen kwartaal betrof de vijfde achtereenvolgende periode van economische groei. Consumentenuitgaven waren een belangrijke stimulerende factor. Daarnaast zorgde het aanleggen van nieuwe voorraden door bedrijven voor een aantrekkende economie.

Economie Groot-Brittannië groeit

De economie van Groot-Brittannië groeide in het derde kwartaal met 0,8% op kwartaalbasis en op jaarbasis met 2,8%. Kredietbeoordelaar S&P haastte zich om de ‘outlook’ voor de kredietbeoordeling van het VK opwaarts bij te stellen. De Britse overheid heeft een AAA-beoordeling oftewel de hoogste kredietstatus, ondanks een gigantische staatsschuld. Eerder hanteerde Standard & Poor’s de 'negatief-outlook’ vanwege de grote tekorten van de overheid. Op jaarbasis steeg het aantal nieuwe industriële orders in de eurozone met 24,4%, wat de sterkste toename is sinds het Eurostat in 1996 begon met meten. Op maandbasis nam het aantal nieuwe orders toe met 5,3%.

Huizenprijzen VS gedaald in augustus

De huizenprijzen in twintig grote Amerikaanse steden daalden in augustus met 0,2% op maandbasis. Op jaarbasis werd evenwel een stijging van 1,7% gemeten door Standard & Poor's Case–Shiller. De grootste afname (-1,3%) werd geregistreerd in Phoenix (Arizona), terwijl autostad Detroit zowaar de sterkste prijsstijging ad 0,5% optekende. Het Amerikaanse consumentenvertrouwen is in oktober harder gestegen dan verwacht. “De inschatting door consumenten van de huidige economie blijft relatief onveranderd” zegt Lynn Franco, directeur van Conference Board. “In eerste instantie moeten de voorwaarden op de arbeidsmarkt nog aanzienlijk verbeteren”.

Industriële productie in de eurozone groeit

De industriële productie in de eurozone nam in augustus met 1% toe op maandbasis en 7,9% op jaarbasis. Nota bene Griekenland rapporteerde de sterkste toename ad 5,6% op maandbasis, terwijl Ierland daarentegen een min van 13,6% rapporteerde. Volgens het CBS werd in Nederland in de maand augustus op jaarbasis 7% meer geproduceerd, evenals in juli. De Griekse rente daalde maandag stevig na de suggestie van IMF-topman Dominique Strauss-Kahn om Athene meer tijd te geven de schulden terug te betalen. De tienjarige rente daalde met 51 basispunten tot 9,16%. Het verschil tussen de Griekse en Duitse rente daalde voor de eerste keer sinds 22 juni onder 700 basispunten.

Geldprintmachine in hogere versnelling

Beleggers reageerden opgetogen nadat de Fed aangaf de ‘printing press’ in een nog hogere versnelling te zetten. Ben S. Bernanke is vooralsnog niet voornemens om de geldprintmachine af te remmen. Uit de Fed-notulen bleek dat nieuwe maatregelen om de economie te stimuleren, worden genomen. De werkgelegenheid in de VS (exclusief landbouwsector) nam vorige maand af met 95.000 banen. Desalniettemin bleef de werkloosheid vorige maand stabiel op 9,6% van de beroepsbevolking. Bij werkgever ‘Uncle Sam’ nam de werkgelegenheid in september af met 159.000 banen. Veel tijdelijke werknemers, die eerder voor een volkstelling werden ingezet, konden hun ‘pink slips’ ophalen.

Dienstensector groei eurozone laagste punt in zes maanden

De groei van de dienstensector in de eurozone is in september naar het laagste punt gedaald in zes maanden. Marktonderzoeksbureau Markit publiceerde de PMI-inkoopmanagersindex voor de dienstensector die vorige maand tot 54,1 daalde van 55,9 in augustus. De industriële orders in Duitsland namen in augustus op maandbasis met 3,4% toe. In juli werd nog een daling van de orders opgetekend met 1,6%. Vooral de orders vanuit het buitenland namen in augustus met 6,6% fors toe. Met name grote (buitenlandse) orders voor de luchtvaartsector, treinen- en scheepsbouw waren positieve factoren. De binnenlandse industriële orders namen echter af met 0,5%.

Werkgelegenheid VS in september gekrompen

De werkgelegenheid in het Amerikaanse bedrijfsleven is in september met 39.000 banen gekrompen. Een maand eerder rapporteerde Amerikaanse loonstrookverwerker ADP een (opwaarts herziene) toename van tienduizend banen bij bedrijven. Het banencijfer van ADP loopt vooruit op de officiële banencijfers, de ‘non farm payrolls’ die de Amerikaanse overheid publiceert. De Amerikaanse ISM inkoopmanagersindex voor de dienstensector nam in september toe naar 53,2 versus 51,5 in augustus. De deelindex voor de werkgelegenheid steeg in september eveneens: van 48,2 in augustus tot 50,2. De economische activiteit groeit als het indexcijfer hoger is dan 50.

Ierland wil vertrouwen herstellen

Ierland gaat eraan werken om het vertrouwen in het land te herstellen. De Ieren zeggen geen gebruik te maken van het reddingsfonds voor de eurozone. Kredietbeoordelaars Fitch en Standard & Poor’s waarschuwden dinsdag voor nieuwe ratingverlagingen. De AAA-rating van Spanje is inmiddels wel verlaagd door Moody's Investors Service, aangezien het land worstelt met de groei. Het Duitse ondernemersvertrouwen in de economie is deze maand gestegen ten opzichte van augustus. Volgens het Duitse Ifo Institute for Economic Research, is de index gestegen van 106,7 naar 106,8. De maandelijkse Ifo-index geldt als belangrijke graadmeter voor de Duitse economie.

Amerikaanse consumenten minder vertrouwen in de Amerikaanse economie. De vertrouwensindex verslechterde in september naar 48,5 punten

Amerikaanse consumenten hebben minder vertrouwen gekregen in de Amerikaanse economie. De vertrouwensindex verslechterde in september naar 48,5 punten versus een (neerwaarts herziene) stand van 53,2 in de voorgaande maand. De index, gemeten door onderzoeksbureau Conference Board, bereikte in juli nog de laagste stand sinds februari. De S&P/Case-Shiller-index betreffende de huizenprijzen in de twintig grootste stedelijke Amerikaanse gebieden, wees uit dat de huizenprijzen in juli met 0,1% zijn gedaald (gecorrigeerd voor seizoensinvloeden). In juni werd een toename van 0,2% gemeten. Ten opzichte van juli vorig jaar stegen de huizenprijzen in juli met 3,2%.

Verkoop nieuwbouwwoningen sterk afgenomen

De branchevereniging voor ontwikkelaars en bouwondernemers NVB meldde dat de verkoop van nieuwbouwwoningen in de laatste maanden sterk is afgenomen. Vooral augustus was met 1300 verkochte nieuwbouwwoningen een zwakke maand. De terugval wordt volgens NVB veroorzaakt door “aanhoudende onduidelijkheid over de hypotheekrenteaftrek en over de gevolgen van forse kabinetsbezuinigingen”. Daarnaast verwijt de NVB dat de gemeenten een te hoge grondprijs in rekening brengen. Volgens het ministerie van Economische Zaken is de orderontvangst van de Duitse industrie in juli met 2,2% gedaald op maandbasis. In juni werd nog een (herziene) stijging gemeten van +3,6%.

Megapakket aan stimuleringsprogramma’s VS

Barack H. Obama kondigde gisteren een megapakket aan stimuleringsprogramma’s aan van onder meer zakelijke belastingverlagingen en investeringen in infrastructuur. Naar verwachting bedraagt het totaalpakket meer dan $ 200 miljard. Obama kan echter nog wel forse tegenwind verwachten vanuit het Republikeinse kamp in het Congres. De Republikein in het Huis van Afgevaardigden, Boehner, deed enkele weken een beroep op de Amerikaanse president om het economische team te ontslaan. De werkgelegenheid verslechterde in de VS in augustus voor de derde sequentiële maand: er gingen ditmaal 54.000 banen teloor. De werkloosheid steeg tot 9,6% versus 9,5% in juli.

Vertrouwen eurozone stijgt

Het vertrouwen van consumenten en ondernemers in de economie van de eurozone steeg in augustus naar 101,8 versus 101,3 in juli. In Groot-Brittannië en Duitsland liet de vertrouwensindex deze maand de sterkste stijging zien. Nederlandse consumenten en ondernemers waren veel pessimistischer. Volgens Eurostat is het percentage werklozen in de eurozone in juli blijven steken op het niveau van juni toen het percentage 10% was. Vorig jaar juli was het werkloosheidspercentage nog 9,6%. Nederland kende in juli met 4,4% één van de laagste Europese werkloosheidspercentages, maar moest Oostenrijk voor zich dulden dat in juli een werkloosheid kende van 3,8%.

Groei banen in Amerikaanse private sector

Volgens salarisverwerker ADP groeide het aantal banen in de Amerikaanse private sector met 10.000, versus een verwachte toename van 19.000. De huizenprijzen in de twintig grootste stedelijke gebieden in de VS zijn in juni met 0,3% gestegen op maandbasis, blijkens de Standard & Poor's/Case Shiller-index. In het tweede kwartaal stegen de huizenprijzen in Amerika met gemiddeld 4,4% versus een prijsdaling van 2,8% in het eerste kwartaal. De voorzitter van S&P/Case Shiller voegde daaraan toe: “de gedwongen huizenverkopen blijven op hoge niveaus en de data over de huizenverkopen in juli waren erg zwak. Vooral de voorraad onverkochte woningen is zorgwekkend.”

In Europa stagneert de groei bijna tot het nulpunt

Uit cijfers van Markit bleek dat de index voor de industriële activiteiten in de eurozone voor augustus uitkwam op 55 punten versus 56,7 in juli. Voor de dienstensector bedroeg de index deze maand 55,6 versus 55,8 in juli. Het Britse onderzoeksbureau waarschuwde evenwel dat deze groeicijfers een zorgelijke ontwikkeling binnen de eurozone verhullen. De hoogte van de index wordt namelijk grotendeels bepaald door een sterke groei in Duitsland en Frankrijk. Markit voegde toe: “in de rest van Europa stagneerde de groei bijna tot het nulpunt…in de dienstensector was er zelfs sprake van krimp als gevolg van versoberingsmaatregelen [van overheden]”.

Huizenmarkt VS kaartenhuis

Sinds president Barrack H. Obama niet meer met cadeautjes voor huizenkopers strooit, is de verkoop van bestaande woningen in de VS dramatisch gekelderd. In juli daalden de huizenverkopen met ruim 27% ten opzichte van juni, wat de grootste daling betreft die makelaarsvereniging National Association of Realtors ooit heeft gemeten. De orders voor duurzame goederen namen in juli toe met 0,3% op maandbasis. Uit een rapport van de Federal Reserve van Philadelphia blijkt dat de zogenoemde ‘Philly Fed-index’ deze maand uitkwam op -7,7 versus 5,1 in juli. De industriële activiteit in deze regio is min of meer representatief voor de Amerikaanse industrie.

Ierland zonder problemen staatsleningen geveild

Ierland heeft dinsdag zonder problemen een nieuwe veiling voor staatsleningen gehouden. Beleggers schreven in voor € 1,5 miljard aan staatsobligaties met een looptijd van vier en tien jaar. Er was meer dan 5 maal meer vraag dan aanbod voor de vierjarige en 2 maal meer vraag naar de tienjarige staatsleningen. De rente bedroeg voor de vierjarige leningen 3,627%. Duitsland heeft woensdag eveneens succesvol tienjarig staatspapier geveild. Tegen een recordlage rente van 2,37%, hebben onze oosterburen € 5 miljard opgehaald. Duits staatspapier staat bekend als een zogenoemde veilige haven. Duitsland is toonaangevend op de Europese obligatiemarkt.

Industriële productie VS in juli met 1% toegenomen

De industriële productie in de Verenigde Staten is in juli met 1% toegenomen op maandbasis. De industriële bezettingsgraad steeg daarbij van 74,1% in juni tot 74,8%. De producentenprijzen stegen in juli met 0,2% ten opzichte van juni. Op jaarbasis bedroeg de inflatie vorige maand 1,5% wat de sterkste toename is sinds september 2009. De bedrijvigheid van de industrie in de Amerikaanse staat New York, weergegeven door de Empire State-index, steeg deze maand naar een stand van 7,10 versus 5,08 in juli. De index voor nieuwe orders daalde naar -2,71 versus 10,13 in juli. De deelindex voor de werkgelegenheid steeg tot 14,29 van 7,94 in juli.

Macronieuws EU

In de vier weken tot 18 juli realiseerden de Nederlandse uitzenders 6% meer omzet op jaarbasis. Vooral de industriële sector zat in de lift alwaar de omzet met 22% toenam. In de medische sector was daarentegen sprake van een daling met 4%. De omzet van de Duitse industrie daalde in juni met 0,3% op maandbasis. In de eerste helft van dit jaar nam de omzet van de Duitse industrie met 9,9% toe ten opzichte van dezelfde periode in 2009. Naar verwachting zal de industrie in Duitsland dit jaar een verdere groei laten zien. De branchevereniging van Duitse staalbedrijven meldde dat in juli de staalproductie in Duitsland met 30% op jaarbasis is gestegen.

Macrocijfers VS

Het tekort op de handelsbalans van de Verenigde Staten in juni $ 49,9 miljard versus een deficiet van $ 42 miljard in mei. De waarde van geïmporteerde goederen en diensten steeg in juni met 3% tot ruim $ 200 miljard wat het hoogste niveau sinds oktober 2008 betekent. De export daalde tot een stand van $ 150,5 miljard. De arbeidsproductiviteit daalde in het tweede kwartaal met 0,9% ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar. In het eerste kwartaal van dit jaar bedroeg de productiviteitsstijging nog 3,9% op jaarbasis. De arbeidskosten stegen in het tweede kwartaal met 0,2% op jaarbasis versus een daling van 3,7% in het eerste kwartaal.

Macronieuws EU

Uit cijfers van onderzoeksbureau Markit blijkt dat de industriële sector binnen de eurozone vorige maand sterk heeft gepresteerd. Vooral de Duitse industrie droeg bij aan de toename van de inkoopmanagersindex (PMI) voor de industrie, die in juli steeg tot 56,7 versus 55,6 in juni. De werkloosheid in Spanje daalde in juli met 1,85% op maandbasis. Deze sterkste daling sinds 1998 komt vooral doordat meer Spanjaarden door het toeristenseizoen weer aan de slag gingen. Op jaarbasis steeg het leger werklozen met 10,3%. Meer dan 20% van de Spaanse beroepsbevolking heeft geen bezoldigde baan, waarmee Spanje één van de hoogste werkloosheid in Europa kent.

Macrocijfers VS

De uitgaven van Amerikaanse consumenten bleven in juni op hetzelfde peil als in de voorgaande maand. ‘En passant’ werd het groeicijfer van de consumptie in mei naar beneden bijgesteld van +0,2% naar +0,1%. De persoonlijke inkomens bleven eveneens onveranderd in juni ten opzichte van mei toen de inkomens nog met 0,3% stegen. Amerikaanse werkgevers hebben in juli het ontslag aangekondigd van 41.676 werknemers, wat een toename van 6% op maandbasis betekent. Volgens detacheringsbureau Challenger, Gray & Christmas is het aantal aangekondigde ontslagen in de Verenigde Staten elke maand gestegen sinds het laagste niveau werd bereikt in april 2010.

Macronieuws EU

Terwijl de geldkraan van onder meer de Europese Centrale Bank (ECB) wagenwijd open staat voor de (Europese) banken, is het opnieuw lastiger geworden voor ondernemers om geld te lenen. Het percentage banken dat strenger is gaan worden ten aanzien het verstrekken van ondernemingskredieten, is toegenomen van 3% in het eerste kwartaal tot 11% in Q2. Volgens een ECB-rapport ligt de oorzaak in de verslechtering de liquiditeitspositie van de banken. Dit is opmerkelijk, daar het ‘loket’ van Trichet in Frankfort juist verder open is gegaan. De verwachting is evenwel dat het aantal banken met een strenger regime in het derde kwartaal weer zal afnemen tot 5%.

Macrocijfers VS

In de Verenigde Staten zijn de orders voor duurzame goederen in juni voor de tweede maand op rij gedaald. Op maandbasis daalde het ordervolume met 1%, terwijl op jaarbasis de toename van het volume 16,5% bedroeg. Op jaarbasis werden 330.000 nieuwe huizen verkocht, bijna 25% meer ten opzichte van mei. Ten opzichte van een jaar eerder lag het aantal huizenverkopen echter fors lager: in juni 2009 werden nog 396.000 nieuwe huizen weggezet. De vertrouwensindex van Amerikaanse consumenten daalde van 54,3 in juni naar een stand van 50,4 punten in juli, is de laagste sinds februari. Het vertrouwen ten aanzien van de arbeidsmarkt verslechterde de afgelopen maanden.

Gratis iedere week op de hoogte?

Het weekblad BeursBulletin biedt concrete adviezen, heldere analyses en columns van gerenommeerde namen uit de financiële wereld. Inmiddels is het blad dan ook uitgegroeid tot het grootste weekblad op basis van technische analyse.

Wat is dan een mooier cadeau dan ons weekblad ter waarde van € 149 een jaar lang gratis en geheel vrijblijvend toegestuurd te krijgen? U hoeft hiervoor alleen hiernaast uw e-mailadres in te vullen. Dit abonnement zal niet automatisch worden omgezet in een betaald abonnement.

Op 5 augustus 2004 verscheen het eerste nummer van het blad BeursBulletin. Inmiddels zijn wij meer dan 5 jaar verder. En wat voor 5 jaar! Zo is er inmiddels:
de keuze uit 10 winstgevende portefeuilles,
de website www.beleggen.com die dagelijks verder wordt uitgebreid,
een beleggingsfonds gelanceerd,
een pakket van vijf gratis cursussen geïntroduceerd en is
het blad uitgegroeid tot het grootste beleggersblad op basis van technische analyse.
Meld u nu gratis aan en beleg ook eenvoudig, verantwoord en succesvol op

http://www.beleggen.com/scripts/Gateway.php?action=WeekbladAction

Macronieuws EU

In tegenstelling tot de bestuursleden van de Europese Centrale Bank, is het Internationaal Monetair Fonds (IMF) minder positief over Europa. Volgens het IMF riskeert de Europese economie enkele jaren van zwakke groei, waardoor een hogere werkloosheid dreigt en waarbij de koopkracht zal afnemen. Volgens Strauss-Kahn is er sprake van “een serieus Europees groeiprobleem”. De IMF-voorzitter acht de kans klein dat Europa terugvalt in een recessie en verwacht dat de Europese economie dit jaar met 1% zal groeien. De landen uit de eurozone hadden in mei een handelstekort van € 3,4 miljard. Volgens Eurostat was er in de voorgaande maand een surplus van € 2,2 miljard.

Macrocijfers VS

Het vertrouwen van ‘Joe Sixpack’ in de economie daalde in juli tot het laagste niveau van de afgelopen elf maanden. De consumentenvertrouwenindex daalde van 76 in juni naar 66,5. Het vertrouwen van Amerikaanse huizenbouwers is naar een nieuw dieptepunt in meer dan een jaar gezonken. De ‘housing market index’ van de National Association of Home Builders daalde naar 14 versus 16 in juni. Een cijfer onder 50 indiceert een negatief sentiment. De laatste keer dat deze index boven 50 noteerde, dateert van april 2006. Huizenbouwers signaleren bovendien een forse daling van potentiële huizenkopers, vanwege het verstrijken van de termijn van belastingvoordelen.