woensdag 6 juli 2005

Opties in theorie en praktijk II De optiepremie vervolg

Ook volatiliteit ofwel de beweeglijkheid van de onderliggende waarde is van invloed op de optiepremie. Als de aandelenkoers sterk schommelt, is de kans groter dat de optie in- the-money raakt. Technologiefondsen zijn veelal volatiel. Het is bepaald niet uitzonderlijk dat de koers van ASML in een week met 10 procent stijgt of daalt. Daarentegen zie je een dergelijke koersontwikkelingen bij fondsen als Heineken en TPG maar zelden. Beleggers zullen voor een optie van ASML daarom gewoonlijk meer verwachtingswaarde willen betalen dan voor een optie van Heineken of TPG.

Toekomstige dividendbetalingen hebben eveneens invloed op de optiepremie. Het dividend gaat immers van de aandelenkoers af. Dit gebeurt op de zogenaamde ex-dividenddatum. Het aanstaande ex-dividend gaan drukt logischerwijs de premie van een calloptie. De premie van een putoptie wordt juist positief beïnvloed. Hoewel het ex-dividend gaan de beurskoers doet dalen, is het effect op de optiepremie dus veelal beperkt. Het kan wel aantrekkelijk zijn om in-the-money callopties de dag voor het ex-dividend gaan uit te oefenen. Daarmee worden dus aandelen verkregen die recht geven op de aanstaande dividenduitkering.
BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 32,3%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.
Ga voor een proefabonnement naar
www.beursbulletin.nl

Opties in theorie en praktijk (deel 2 De optiepremie)

De koers van een optie wordt optiepremie genoemd. Deze is van veel factoren afhankelijk. Allereerst stellen we vast dat de optiepremie bestaat uit intrinsieke waarde en verwachtingswaarde. De intrinsieke waarde bij een calloptie is de onderliggende aandelenkoers minus de uitoefenprijs. De intrinsieke waarde bij een putoptie is de uitoefenprijs minus de onderliggende aandelenkoers.

Een voorbeeld ter verduidelijking. Stel dat een aandeel Philips € 21 kost. Een calloptie met als uitoefenprijs € 20 heeft dan een intrinsieke waarde van € 1. Een putoptie met een uitoefenprijs van € 20 heeft in dit geval geen intrinsieke waarde. U gaat namelijk niet uw recht uitoefenen om tegen € 20 te verkopen, als u de aandelen op de beurs tegen € 21 kwijt kunt. De betreffende putoptie krijgt dus pas intrinsieke waarde als de beurskoers onder de € 20 noteert.

Een optie met intrinsieke waarde noemen we ook wel in-the-money. Indien de aandelenkoers rond de uitoefenprijs noteert, is de optie at-the-money. Van out-of-the-money spreken we indien er geen intrinsieke waarde is.Bij de verwachtingswaarde is de resterende looptijd uiteraard van groot belang. Hoe langer de looptijd, hoe groter de kans dat de onderliggende waarde de juiste richting kiest. Bij een aandelenkoersvan Philips van € 19 wilt u voor een calloptie met als uitoefenprijs € 20 waarschijnlijk niets betalen als de optie een dag later expireert. Indienog maandenlang in de optie gehandeld kan worden, zal deze daarentegen minimaal enkele dubbeltjes waard zijn.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 32,1%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

dinsdag 5 juli 2005

Opties in theorie en praktijk (deel 1)

Regelmatig krijgen wij van abonnees vragen over opties. Soms zijn dat abonnees die nog nooit in opties gehandeld hebben. Maar er zijn ook abonnees die al wel ervaring met opties hebben, positief dan wel negatief. In de komende weken zal ik de raadselen rond opties enigszins proberen te ontrafelen. Want opties zijn een prachtig instrument, maar je moet er wel goed mee omgaan.

In deze eerste aflevering ga ik vooral in op de basisbeginselen van opties. De volgende afleveringen richten zich eveneens op de meer ervaren optiebelegger. De aan de beurs verhandelde opties zijn gestandaardiseerd. Zo hebben opties, een enkele uitzondering daargelaten, betrekking op 100 aandelen. Bij de AEX gaat het om 100 maal de waarde van de index. Voorts zijn er vaste uitoefendata. Opties expireren op de derde vrijdag van de maand. Mocht de beurs op die dag dicht zijn, dan vindt de expiratie een dag eerder plaats.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 32,1%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

zondag 3 juli 2005

BRENT OP HOOGSTE NIVEAU OOIT

Het gaat crescendo met olie! Afgelopen week liet de olieprijs met zo’n $ 60 dollar het hoogste niveau ooit zien. Voor ons reden om een Turbo Long op de Brent future te nemen.

Hierbij zagen we ons gesteund door de weekgrafiek van olie. De olieprijs bevindt zich vanaf begin 2003 in een stijgende trend. Zowel in 2003, 2004 als in 2005 werd een aantal malen de kop gestoten tegen de bovenkant van dit trendkanaal. Afgelopen week brak de olieprijs door deze opgaande weerstandslijn. Dit viel samen met het bereiken van de hoogste koers ooit.

Mooie koopsignalen dus, die achteraf echter van weinig waarde bleken. Helaas viel de olieprijs namelijk terug. Wij hebben onze positie dan ook al na 1 dag moeten sluiten. Maar ach, onze TurboPortefeuille staat nog op een mooie winst en nieuwe kansen zullen zich weer snel aandienen.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 31,8%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

zaterdag 2 juli 2005

TIJDELIJKE TERUGVAL DAX

De snelle koersval van de Dow Jones heeft ook in Europa zijn sporen nagelaten. Eén van de slachtoffers was de Duitse DAX 100 Index.

De val van de Dow zorgde ervoor dat de DAX uit het opgaande trendkanaal viel. Op dat moment moesten wij wel gedisciplineerd handelen om een verder neerwaarts risico uit te sluiten. Wij hebben de Turbo dan ook moeten verkopen met slechts een mager winstje.

Vervelend natuurlijk, zeker nadat de val uit het trendkanaal van korte duur bleek. Inmiddels begeeft de DAX zich weer in de opgaande trend. Steun ligt er momenteel bij 4580 punten. Weerstand ligt er bij 4630 punten, het voormalige hoogste niveau van 2005. Daarna komt de bovenkant van opgaande trendkanaal in beeld, deze ligt momenteel zo rond de 4830 punten. Kansen genoeg weer dus!

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 31,8%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

vrijdag 1 juli 2005

DOW JONES VECHT ZICH OMHOOG

Twee weken geleden meldden we u dat de Dow Jones Index door de belangrijke weerstand van 10.550 punten brak, maar dat deze doorbraak weinig overtuigingskracht had. Wij hebben toen, achteraf gezien, de juiste beslissing genomen om geen longpositie in te nemen. Wat is nu de stand van zaken bij de Dow?

Wij hebben ons beeld van de Dow Jones verder verfijnd. In de afgelopen maanden hebben we altijd gesproken over een zijwaarts trendkanaal dat aan de onderkant werd begrensd door 10.000 – 10.400 punten en aan de bovenkant door 10.850 punten. Dit zijwaarts trendkanaal is weliswaar nog steeds valide, maar heeft daarentegen wel aan kracht ingeboet.

Het nieuwe beeld is als volgt. Vanaf eind april bevindt de Dow Jones zich in een opgaand trendkanaal. Deze wordt gevormd door de bodems van eind april, medio mei en eind juni en door de toppen van eind mei en begin juni. Vorige week vrijdag ketste de Dow af op zowel de opgaande weerstandslijn als de horizontale weerstand op 10.620. Dit laatste punt stamt mede uit februari.

De Amerikaanse aandelenbeurs zakte daarop terug naar de opgaande steunlijn. Momenteel heeft deze een niveau van zo’n 10.300 punten. Het eerstvolgende weerstandsniveau is de horizontale lijn rond 10.620 punten. Daarna komt de opgaande weerstandslijn in beeld, die momenteel op zo’n 10.680 punten ligt.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 31,8%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl

Dow Jones vecht zich weer omhoog

Dow Jones viel meer dan 300 punten terug in drie dagen. Maken we slechts een kortstondige correctie mee, of is de mooie stijging definitief voorbij?

Vorige week donderdag meldden we u nog dat er een wereldwijd optimisme op de beurzen aanwezig was. Toen wij dit schreven was de handelssessie in New York net begonnen. Aan het eind van deze handelssessie moesten we echter even slikken: de Dow Jones zakte terug. Vrijdag ging de Dow nog eens finaal door de steun op 10.400 punten. Weg optimisme.

De Europese beurzen, die het uitermate goed deden, zakten hierop ook terug. Dit had ook voor ons consequenties. Onze Turbo Long op de DAX hebben we moeten verkopen. De laatste dagen hebben de Europese beurzen zich echter sterk hersteld.

Eén van de oorzaken van het plotseling verslechterde beurssentiment was de fors opgelopen olieprijs. Vanwege de recordprijs van olie hebben wij besloten een Turbo Long op de Brent future te nemen, maar deze positie moesten we na een dag al weer sluiten.

BeursBulletin.nl biedt dagelijks concrete tips en adviezen op basis van bewezen systemen. Dus niet op basis van emotie. BeursBulletin is om deze reden uitgegroeid tot het grootste weekblad op het gebied van technische analyse.

Het rendement van onze portefeuille bedraagt na acht maanden maar liefst 31,5%. En dat ook nog eens met een risico dat aanzienlijk lager ligt dan de AEX. Bekijk de grafiek hiervan op onze site.

BeursBulletin introduceert met gepaste trots de TurboPortefeuille.nl Op basis van de eerder uitgegeven adviezen van BeursBulletin zou een zeer hoog rendement behaald zijn. Om de geheimen achter dit prachtige rendement te ontrafelen, organiseert BeursBulletin een Turbocursus. Na het enorme succes op 17 mei, nodigt het analistenteam van BeursBulletin u graag opnieuw uit voor een gratis Turbo cursus. Deze cursus vindt plaats op 18 juli in het ABN AMRO Hoofdkantoor te Amsterdam.

De nieuwe Beursbulletin tips worden dagelijks per SMS en e-mail verzonden en wekelijks in het blad toegelicht. Bovendien ontvangt u nu gratis toegang tot de cursus Succesvol Beleggen met BeursBulletin.

Ga voor een proefabonnement naar www.beursbulletin.nl