Beurzen trotseren Grieks drama

“De kans dat Griekenland in staat is op eigen kracht zijn schulden af te betalen, is niet zo groot”. Deze boude uitspraak werd gedaan door Otmar Issing die stelde dat het land zo goed als zeker afstevent op een faillissement. Het voormalig directielid van de Europese Centrale Bank (ECB), stelde weliswaar dat het “niet fysiek onmogelijk” is dat Griekenland al zijn leningen aflost, maar Issing acht de kans daarop “heel gering”. Hij stelde voorts dat de situatie in het eurogebied “kritiek” is vanwege de steunaanvragen van Griekenland, Ierland en Portugal. Het laatste wapenfeit is het noodpakket ad € 78 miljard aan de Portugezen.

Issing staat bekend als een havik ‘pur sang’ en was tijdens zijn carrière bij de Duitse Bundesbank en van 1998 tot en met 2006 als directielid van de ECB, een felle tegenstander van een (te) soepel monetair beleid. Koste wat het kost moest volgens Issing een te hoge inflatie worden vermeden, waardoor hij niet schuwde om de rente te verhogen indien dat noodzakelijk was. De huidige ECB-bestuurders zijn felle tegenstanders van een “herstructurering” van Griekse schulden, waarbij in dat scenario Griekenland slechts een deel zou hoeven af te lossen op de uitstaande schulden. Het is niet verwonderlijk dat de ECB tegen “herstructurering” is, daar de ECB een berg Griekse rommelleningen tussen de € 40 en € 50 miljard heeft opgekocht, onder het mom “om de markten te stabiliseren”. Bovendien heeft de centrale bank circa € 90 miljard aan Griekse ‘junkleningen’ in onderpand in ruil voor liquiditeitssteun aan Griekse banken. De ECB heeft derhalve hoogstwaarschijnlijk een Griekse kat in de zak gekocht.

De Europese beurzen trotseren vooralsnog het Griekse en Portugese drama. Daarnaast sloegen de verlagingen van de kredietwaardigheid, of de dreiging daarvan, van België en Italië eerder deze week in als een bom. De Italiaanse en Belgische aandelenbeurzen stonden aanzienlijk onder druk. De Duitse DAX stond deze week weliswaar eveneens onder druk, maar noteert nog steeds boven het dieptepunt van april. De DAX corrigeerde vanaf de top in februari en bereikte in maart het laagste punt van het jaar. Deze correctie vond plaats binnen de stijgende trend van de afgelopen maanden, waarbij de DAX in maart opnieuw opveerde en daarbij een hogere bodem vormde rond 6500 punten. De Duitse index scherpte begin mei het meerjarig recordniveau zelfs verder aan tot boven 7600 punten. De afgelopen weken nam de index wat gas terug en corrigeerde daarmee vanaf het recordniveau van de afgelopen jaren. De Franse CAC40 weet echter al maanden geen richting te kiezen en consolideert binnen deze stijgende trend sinds de zomermaanden van vorig jaar. De Eurostoxx50 is de afgelopen weken opnieuw afgegleden richting de stijgende steunlijn sinds mei vorig jaar. Daarbij daalde de Eurostoxx50 tot onder het dieptepunt van april, waardoor deze index als één van de zwakke broeders in ‘euroland’ kan worden beschouwd.

Euro onder druk door dubieuze Grieken

De Europese schuldencrisis bereikte deze week opnieuw een climax. Het vertrouwen van beleggers ten aanzien van het vrijwel failliete Griekenland is tot onder het vriespunt gedaald. De vrees dat de Grieken niet in staat zijn om ooit hun schuld af te betalen, zorgde ervoor dat de euro verder onder druk kwam te staan. De Europese munteenheid legt het al jaren af tegen sterkere valuta zoals de Australische dollar en de Zwitserse frank. Zelfs ten opzichte van de andere zwakke valuta, de Amerikaanse dollar, verloor de euro terrein. In 2008 werd rond $ 1,60 nog een ‘all time high’ bereikt, waarna de euro tot een dieptepunt rond $ 1,20 in juni 2010 daalde. De jacht op de ‘all time high’ rond $ 1,60 werd rond $ 1,50 gestaakt, waarna de euro sinds begin mei fors daalde tot circa $ 1,40. Hiermee werd een lagere top gevormd ten opzichte van de top in 2009. Desalniettemin is de stijgende trend sinds de zomermaanden van vorig jaar nog steeds intact. Er is dus nog een lichtpuntje voor de euro.

Brent-olie corrigeert in stijgende trend

Brent noteerde in juli 2008 een recordniveau rond $ 147 per vat, maar implodeerde vervolgens tot $ 35 per vat van 159 liter. De olieprijs wist zich te herstellen en opende opnieuw de aanval op het recordniveau. De verminderde aanvoer van olie door Libië en andere volksopstanden in het Midden-Oosten en Noord-Afrika, zorgden voor opwaartse druk op de olieprijs. Ook stuwden de tsunami en de nucleaire ramp in Japan de olieprijs hoger. De ‘all time high’ van 2008 kwam daarbij in zicht, maar zette begin mei vanaf circa $ 126 een scherpe daling in. Brent veerde evenwel alweer op rond $ 105 waardoor de stijgende trend sinds het dieptepunt in 2009 nog steeds intact is.

Dow corrigeert vanaf meerjarig recordniveau

De Dow Jones Industrial Average wist zich goed staande te houden tijdens volksopstanden in het Midden-Oosten en Noord-Afrika of aardbevingen, een tsunami en de gedeeltelijke nucleaire meltdown in Japan. De Dow corrigeerde vanaf de top in februari binnen de sterke ‘uptrend’ sinds de zomermaanden van vorig jaar, maar vond medio maart al weer een (hogere) bodem rond 10.500 punten. De ‘moeder aller indices’ bereikte in mei zelfs een meerjarig recordniveau. Deze week verloor de Dow enigszins terrein nadat de Europese schuldencrisis opnieuw oplaaide. De oplopende steunlijnen zijn evenwel nog steeds intact, waardoor de stijgende trend dus nog altijd intact is. Dit geldt eveneens voor de veel bredere Wilshire 5000. Deze "total market index" bestaat uit niet minder dan 6500 aandelen die in de VS worden verhandeld. De S&P500 en de Nasdaq laten hetzelfde beeld zien: na het aanscherpen van meerjarige recordniveaus, werd sinds begin mei een correctie ingezet, die plaatsvindt binnen de stijgende trend. De indices hebben aanzienlijke dalingsruimte voordat de ‘‘uptrend’ in gevaar komt. Kortom, de Amerikaanse indices presteren beter dan Europa, al wordt het resultaat wel behaald in ‘funny munny’.


Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl

www.beleggen.com

Drs. Harm van Wijk

De auteur heeft posities in de AEX.

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

L`histoire ce répète

Het standpunt van de PVV over financiële steun aan Griekenland noemt Stef Blok “onverantwoord”. Volgens de VVD-fractievoorzitter zou de kredietcrisis, die na het faillissement van Lehman Brothers in september 2008 verhevigde, slechts “kinderspel” blijken indien Griekenland niet door deze crisis wordt getrokken. Onheilspellend stelde Blok voorts: “als Griekenland omvalt, volgen Portugal en Ierland en dan komen Spanje en Italie aan de beurt”. In dat geval is volgens de VVD-voorman de ellende niet te overzien voor werknemers, ondernemers en gepensioneerden. Wilders sprak in een reactie van bangmakerij en stelde dat het “een feit is dat dit geld nooit meer terugkomt”.

Griekenland had natuurlijk nooit tot de Europese Unie mogen worden toegelaten. De beruchte Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs hielp in 2002 het tekort van de Griekse regering te maskeren middels een zogenoemde ‘valuta swap’-transactie. Hiermee werd een lening van 10 miljard in dollars en yens tijdelijk tegen fictieve koersen omgewisseld tegen euro’s, wat boekhoudkundig € 1 miljard scheelde en dus tijdelijk aan het zicht werd onttrokken. Het is de Grieken bijna tien jaar geleden opnieuw gelukt een Trojaans paard in te zetten, waarvoor de Europese belastingbetaler kan opdraaien. De vraag is hoe Griekenland nu een tweejaarsrente van circa 25% moet opbrengen. Niet voor niets heeft een 5-jaarsverzekering op Griekenland tegen een faillissement (Credit Default Swap) in mei een ‘all time high’ bereikt van circa 1500 basispunten. Dit betekent derhalve dat de verzekering van een Griekse schuld (obligatielening) ad $ 10 miljoen circa $ 1,5 miljoen per jaar kost. Het risico op een default van Griekenland is aanzienlijk groter dan politici ons mogen doen geloven. Niet voor niets worden verbloemende termen zoals ‘herstructureren’ van Griekse schulden gebezigd. Daarnaast is het een veeg teken dat diverse politici reppen over een mogelijke ‘looptijdaanpassing’ van de schulden. Griekenland heeft al circa € 110 miljard aan steun opgestreken en wij kunnen met aan zekerheid grenzende waarschijnlijk naar onze centen fluiten. L`histoire ce répète.

De Amerikaanse beleggers trekken zich er allemaal niets van aan. De Amerikaanse indices zijn de afgelopen weken wat teruggevallen, maar hielden de schade beperkt. De Nasdaq scherpte eind april het meerjarig recordniveau verder aan, waardoor de ‘uptrend’ vanaf de bodem in maart 2009 een nieuwe impuls kreeg. De S&P500 scherpte begin mei eveneens het meerjarig recordniveau aan, waarna de brede Amerikaanse index is gaan consolideren. De Dow Jones Industrial Average weet zich eveneens goed staande te houden, ondanks de volksopstanden in het Midden-Oosten, Noord-Afrika en Zuid-Europa of aardbevingen, een tsunami en de gedeeltelijke nucleaire meltdown in Japan.

Euro/frank op weg naar meerjarig dieptepunt

De euro presteert nog steeds dramatisch en is opnieuw weggezakt richting het meerjarig dieptepunt ten opzichte van de frank. De Zwitserse munteenheid presteert al een tweetal decennia aanzienlijk beter dan de euro. De Europese munteenheid gleed vanaf een top rond CHF 1,80 af tot onder CHF 1,25 in december 2010. Daarmee bereikte de euro een ‘all time low’, waarna de euro opleefde tot net boven CHF 1,32. Dit herstel vond plaats binnen de sterk dalende trend. Oplevingen tot ongeveer CHF 1,38 bieden kansen om ‘short’ te gaan in de euro, oftewel ‘long’ te gaan in de Zwitserse frank. De euro/frank wist de afgelopen maanden niet te overtuigen en consolideerde binnen de sterk dalende trend. Vooralsnog handhaven wij andermaal de positieve visie ten aanzien van de Zwitserse munteenheid.

Goud rond recordniveau

Goud wordt gezien als veilige haven. Het is dan ook niet verwonderlijk dat beleggers hun toevlucht steeds meer zoeken in het glimmende edelmetaal. Eind april bereikte goud een nieuw recordniveau op $ 1565. De vraag is alleen of goud nu zo is gestegen of de dollar zo is gedaald. Hoe dan ook, goud presteert al meer dan 10 jaar aanzienlijk beter dan diverse aandelenindices. De Amerikaanse S&P500-index verloor sinds het jaar 2000 uitgedrukt in goud zelfs circa 80%. De waarde uitholling van valuta door onder meer de Fed en de ECB, doordat zij de geldpersen op volle toeren laten draaien, speelt goud natuurlijk in de kaart. Ondanks de correctie van de afgelopen weken, noteert goud nog steeds rond het recordniveau.

Eurostoxx50 consolideert in stijgende trend

De Eurostoxx50 scherpte in februari het meerjarig recordniveau aan en corrigeerde vervolgens vanaf deze top. In maart werd een hogere bodem gevormd, wat het dieptepunt voor dit jaar betekende. De index vond steun rond de stijgende steunlijn en de Fibonacci ‘retracement levels’, gemeten vanaf de ‘low’ van 2010 tot aan de ‘high’ van dit jaar. De afgelopen twee jaar beweegt de Eurostoxx50 echter zijwaarts, waarbij de trend sinds de zomermaanden van vorig jaar opwaarts is. De Eurostoxx50 is de afgelopen weken opnieuw afgegleden richting de stijgende steunlijn sinds mei vorig jaar. Zolang deze steunlijn intact is, kan worden gezocht naar koopkansen. De DAX scherpte eind april het meerjarig recordniveau verder aan rond 7600 punten. De afgelopen week nam ook deze index wat gas terug, maar de DAX noteert nog steeds overtuigend boven het dieptepunt van april. De CAC40 consolideert al maanden binnen de stijgende trend sinds vorig jaar. De Franse hoofdgraadmeter worstelt geruime tijd met de 4000-puntengrens. Zolang de ‘uptrend’, die in de zomer van 2010 is ingezet intact is, kan op zoek worden gegaan naar koopmomenten, ondanks de schuldencrisis. De Europese schuldencrisis heeft er overigens toe geleid dat de protesten zijn overgeslagen van Noord-Afrika naar Zuid-Europa. Na Griekenland zijn nu ook de Spanjaarden de straat opgegaan uit protest tegen de economische situatie. De vraag is natuurlijk of dat een oplossing biedt voor de problemen. Werken zet misschien meer zoden aan de dijk.


Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl

www.beleggen.com

Drs. Harm van Wijk

De auteur heeft posities in de AEX.

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

De Grieken zijn stapelgek geworden

Griekenland staat op omvallen en wat doen de Grieken? Die frauderen, gaan staken en een Formule 1 circuit aanleggen voor € 94,6 miljoen. Ondertussen loopt de Griekse 2-jaarsrente op tot boven 25%.

Griekenland kreeg (wederom) een verlaging van de ‘credit rating’ door kredietbeoordelaar S&P om de oren. De Grieken hebben nu, samen met de Wit-Russen, de laagste kredietscore van Europa. Grieks overheidspapier zakt steeds verder in de categorie 'rommel', naast Honduras, Burkina Faso en Libanon. Zelfs landen als Albanië, Mozambique en Uganda kennen een betere waardering. Het Griekse ministerie van Financiën noemde kredietbeoordelaar S&P ongeloofwaardig.

In plaats van de problemen aan te pakken, hebben de Grieken ervoor gekozen om het werk neer te leggen uit protest tegen de besparingen. De Griekse luchtvaartmaatschappijen annuleerden hun vluchten, de ferry's bleven aan de kade en de treinen in het station. De Griekse betogingen liepen daarbij ernstig uit de hand. Het is de Grieken menens. In Griekenland is belastingontduiking dé nationale sport. In Athene kent de fiscus 324 zwembaden. Google Earth toont er daarentegen 17.000. De gerenommeerde Oostenrijkse economieprofessor Friedrich Schneider stelt dat de zwarte economie in Griekenland goed is voor 25,4% van het bruto nationaal product.

De Duitse beleggers trekken zich er allemaal niets van aan. De DAX scherpte eind april het meerjarig recordniveau verder aan rond 7600 punten. De afgelopen week nam de index wat gas terug en consolideerde daarmee rond het recordniveau van de afgelopen jaren. Inmiddels is de DAX opnieuw op recordjacht gegaan, zodat de stijgende trend sinds de bodem in 2009 derhalve nog steeds intact is. De Franse index ging in maart erg diep door de knieën, maar veerde op van de stijgende steunlijn waarmee de ‘uptrend’ van de afgelopen maanden intact is gebleven. De CAC40 zette de aanval in op de barrière rond 4100-punten, maar nam onlangs weer wat gas terug. Deze weerstand zal moeten worden doorbroken, om de ‘uptrend’ van een nieuwe impuls te voorzien.

De Italiaanse MIB 30, de Spaanse IBEX en de Portugese PSI hebben het voorbeeld van de Duitsers en de Amerikanen nog steeds niet gevolgd. De brede Eurostoxx50 beweegt al 2 jaar zijwaarts. Na de hogere bodem in april zal de top van februari gepasseerd moeten worden om niet weer terug te vallen binnen deze ‘trading range’. Selectief zijn er echter zeer interessante fondsen te vinden binnen Europa.

Euro vormt lagere top

De Europese schuldencrisis dreigt weer een nieuw hoofdstuk in te gaan. De Europese munteenheid legt het al jaren af tegen de sterkere valuta. De Australische dollar en de Zwitserse frank doen het al decennia beter dan de euro. Ten opzichte van andere zwakke valuta, zoals de Amerikaanse dollar, blijft het stuivertje wisselen. In 2008 werd rond $ 1,60 een ‘all time high’ bereikt, waarna de euro tot een dieptepunt rond $ 1,20 in juni 2010 daalde. De jacht op de ‘all time high’ rond $ 1,60 leek te zijn heropend, maar de barrière rond $ 1,50, zijnde de top van 2009, gooide roet in het eten. De terugval laat een lagere top zien van de euro ten opzichte van de dollar. Binnen de zijwaartse beweging van de afgelopen jaren past dit overigens prima.

Brent-olie consolideert in stijgende trend

Brent noteerde in juli 2008 een recordniveau rond $ 147 per vat, maar implodeerde vervolgens tot $ 35 per vat van 159 liter. De olieprijs wist zich sterk te herstellen en opende opnieuw de aanval op het recordniveau. De verminderde aanvoer van olie door Libië zorgde voor opwaartse druk op de olieprijs. Ook stuwden de tsunami en de nucleaire ramp in Japan de olieprijs hoger. De ‘all time high’ van 2008 komt weer in zicht. De sterke stijging van de olieprijs veroorzaakt recordprijzen aan de pomp. Brent nam de afgelopen weken wat gas terug, maar de stijgende trend is nog intact zodat we slechts spreken van een consolidatie in de stijgende trend.

Dow rond meerjarig recordniveau

De Dow Jones Industrial Average wist zich goed staande te houden ten tijde van volksopstanden in het Midden-Oosten en Noord-Afrika of aardbevingen, een tsunami en de gedeeltelijke nucleaire meltdown in Japan. De Dow corrigeerde vanaf de top in februari binnen de sterke ‘uptrend’ sinds de zomermaanden van vorig jaar, maar de ‘moeder aller indices’ veerde medio maart weer sterk op vanaf 10.500 punten. Daarmee vormde de Dow opnieuw een hogere bodem, waarna de Dow deze maand het meerjarig recordniveau verder aanscherpte. De oplopende steunlijnen zijn nog steeds intact, waardoor de stijgende trend nog altijd actueel is. Momenteel consolideert de Dow rond het meerjarige recordniveau. Dit geldt overigens ook voor de veel bredere Wilshire 5000. Deze "total market index" bestaat uit niet minder dan 6500 aandelen die in de VS worden verhandeld.

De Nasdaq noteert eveneens rond het meerjarig recordniveau. De ‘uptrend’ vanaf de bodem in maart 2009 is nog steeds intact. De Amerikaanse technologie-index wist, net als de S&P500, eindelijk ons becijferde koersdoel te bereiken. De Amerikanen profiteren van de steeds zwakker wordende dollar en wisten zelfs een record voor de export op te laten tekenen. “It may be our currency, but it's your problem” meldde Treasury Secretary John Connally's al. De valutaoorlog is nog niet voorbij.

Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl

www.beleggen.com

Drs. Harm van Wijk

De auteur heeft posities in de AEX.

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.

Iedereen wordt gered

De Portugezen bereikten, na lang ontkennen dat er geen hulp nodig was, dinsdagavond toch een akkoord met de EU en het IMF. De Portugezen krijgen in eerste instantie € 78 miljard aan belastinggeld van de andere Europese landen.

Na Ierland en Griekenland is Portugal het derde ‘slachtoffer’ van de crisis. Al is het de vraag wie het slachtoffer is, gezien de ongecontroleerde overheidsuitgaven. De Nederlandse belastingbetaler krijgt hiervoor als grootste nettobetaler de rekening gepresenteerd. Portugal heeft een tekort van bijna 10% op de lopende rekening. Er wordt dus veel meer uitgegeven dan er binnenkomt. En dat is dus nog na het ontvangen van bergen EU-geld. Wie wel eens op vakantie is geweest in Zuid-Europa, kent ongetwijfeld de vele borden langs de weg waarop staat hoeveel de EU heeft betaald aan bijvoorbeeld een vierbaansweg door de bergen waar, buiten jij, geen enkele auto rijdt.

We redden de spendeerzieke Portugezen, de frauderende Grieken en de gokkende Ieren. Maar wie dacht dat de € 80 miljard aan Europees belastinggeld genoeg was om de Ierse banken te redden, komt bedrogen uit. Er doen momenteel berichten de ronde dat er nog eens € 24 miljard belastinggeld tegenaan moet worden gesmeten. De Ierse 'bad bank' National Asset Management Agency (NAMA) maakte bekend € 1 miljard aan zijn stroppenpot te moeten toevoegen. De grafieken van Allied Irish Banks en Irish Life & Permanent zeggen genoeg. Dit lijken wel Japanse zombie banken.

Wall Street leefde even op vanwege het gemelde overlijden van Osama bin Mohammed bin Awad bin Laden, het brein achter Al Qaida. Vervolgens vielen de aandelenmarkten weer wat terug. Desalniettemin wist de Nasdaq deze week het meerjarig recordniveau aan te scherpen, waardoor de ‘uptrend’ vanaf de bodem in maart 2009 een nieuwe impuls heeft gekregen. Inmiddels heeft de Amerikaanse technologie-index ons becijferde koersdoel van 2866 punten bereikt. De Amerikaanse technologie-index vormde in de zomer van vorig jaar een hogere bodem, terwijl de RSI een lagere bodem neerzette ten opzichte van de zomer van 2009. Op basis van deze gegevens, konden wij het koersdoel berekenen. De Nasdaq presteert al maanden ijzersterk, waarbij de ‘uptrend’ sinds de bodem in 2009 nog steeds intact is. Ook de S&P500 behaalde (eindelijk) ons koersdoel. Maandag scherpte de Dow opnieuw het meerjarig recordniveau aan, dus de Amerikanen lijken nog steeds alle vertrouwen te hebben in de toekomst.

Goud consolideert rond recordniveau

Goud spon garen bij de schermutselingen in het Midden-Oosten en Noord-Afrika. Het edelmetaal wordt gezien als veilige haven, evenals staatsobligaties (behalve die van Griekenland, Ierland, Portugal en nog een aantal andere landen). Het is niet verwonderlijk dat beleggers hun toevlucht zochten in het glimmende edelmetaal. Eind januari zette goud de opwaartse lijn wederom in, waarna goud vorige week een nieuw recordniveau bereikte op $ 1565. Let wel, dit recordniveau luidt in Amerikaanse dollars, oftewel uitgedrukt in ‘funny munny’. Desalniettemin presteert goud al meer dan 10 jaar aanzienlijk beter dan diverse aandelenindices. Zo verloor de Amerikaanse S&P500-index sinds het jaar 2000 uitgedrukt in goud zelfs circa 80%. De waarde uitholling van valuta door onder meer de Fed en de ECB, doordat zij de geldpersen op volle toeren laten draaien, speelt goud eveneens in de kaart.

Euro/frank consolideert in dalende trend

De Zwitserse munteenheid presteert al circa 20 jaar aanzienlijk beter dan de euro: vanaf een top rond CHF 1,80 verzwakte de euro tot onder CHF 1,25 in december vorig jaar. Daarmee tikte de euro een ‘all time low’ aan, waarna de euro herstelde tot net boven CHF 1,32. Dit herstel vond plaats binnen de scherpe ‘downtrend’, waarbij de euro tot ongeveer CHF 1,38 mag opleven voordat deze ‘downtrend’ is verlaten. Oplevingen tot dit niveau bieden kansen om short te gaan in de euro, met andere woorden long te gaan in de Zwitserse frank. De euro/frank consolideert momenteel in een dalende trend. Vooralsnog handhaaft BeursBulletin de positieve visie ten aanzien van de Zwitserse munteenheid.

Eurostoxx50 consolideert rond recordniveau

De Eurostoxx50 doorbrak in februari de toppen van 2010 en scherpte daarmee het meerjarig recordniveau aan. Vanaf de top in februari corrigeerde de brede Europese index en vormde in maart een hogere bodem. Dit was tevens het dieptepunt voor dit jaar. De Eurostoxx50 vond steun rond de stijgende steunlijn en de Fibonacci ‘retracement levels’, gemeten vanaf de ‘low’ van 2010 tot aan de ‘high’ van dit jaar. Zolang de ‘uptrend’, die in de zomer van 2010 is ingezet intact is, kan op zoek worden gegaan naar koopmomenten. De afgelopen 2 jaar beweegt de Eurostoxx50 echter zijwaarts. Na de hogere bodem in april zal de top van februari gepasseerd moeten worden om niet weer terug te vallen binnen deze ‘trading range’.

De DAX scherpte maandag opnieuw het meerjarig recordniveau aan. De Franse CAC40 ging in de aanval op het meerjarig hoogtepunt, maar heeft dit niveau nog niet bereikt. De situatie in het Midden-Oosten, Noord-Afrika en Japan is naar de achtergrond gedrongen. De Europese kredietcrisis daarentegen lijkt weer wat op te laaien door de redding van Portugal. Zullen de Italiaanse MIB 30, de Spaanse IBEX en de Portugese PSI dan eindelijk het voorbeeld van de Duitsers en de Amerikanen gaan volgen? Of blijkt het Europese experiment met de euro een bodemloze put? “Iedereen wordt gered, dus instappen maar”, schreven we vorige week. Maar wat gaat het ons nog allemaal kosten? De Portugezen en de Ieren zijn gelukkig dolenthousiast over de milde eisen die de EU en de IMF stellen. Maar hoe zat het ook alweer met die zachte heelmeesters?

Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur heeft posities in de AEX.

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.